A acumulação institucional de bitcoin continua sem abrandar, como dois artigos de notícias distintos demonstram claramente hoje.

A Metaplanet, sediada em Tóquio, adicionou mais 2.823 bitcoins ao seu balanço, elevando as suas participações totais para 43.000 BTC. Esta compra custou aproximadamente 170 milhões de dólares. A trajetória da empresa é verdadeiramente notável; em abril de 2024, não detinha um único satoshi, e agora é uma das maiores detentoras institucionais de bitcoin do mundo. Com esta mais recente aquisição, a Metaplanet está quase a alcançar a Twenty One Capital, que detém aproximadamente 43.514 BTC, e a diferença entre as duas parece estar a transformar-se numa verdadeira corrida pelo título de terceira maior tesouraria institucional de bitcoin do mundo.

A empresa fechou 2025 com 35.102 BTC, adicionou mais 5.075 BTC no primeiro trimestre para atingir 40.177, e agora, com esta última compra, registou um crescimento de aproximadamente 22,5% desde o início do ano. O objetivo da Metaplanet para o final do ano é 100.000 BTC e, para atingir esta meta, precisa de adquirir mais 57.000 BTC nos próximos seis meses. Aos preços atuais, isto custa mais de cinco mil milhões de dólares. Isto significa que a empresa provavelmente precisará de várias grandes emissões de ações e rondas de financiamento por dívida, o que acarreta o risco de execução e diluição para os acionistas existentes. O custo médio de aquisição na carteira da empresa está atualmente entre 97.000 e 104.000 dólares e, como o bitcoin tem negociado significativamente acima deste intervalo nas últimas semanas, a empresa está atualmente a acumular uma quantia significativa de lucro não realizado.

Por outro lado, a história da Morgan Stanley desenrola-se numa direção ligeiramente diferente. Em abril, o banco lançou o seu próprio ETF spot de bitcoin, o MSBT, que se destacou como um dos mais baratos da sua categoria, com uma taxa baixa de 0,14%. Atraiu cerca de cem milhões de dólares em entradas na sua primeira semana e registou entradas líquidas em dezassete dias de negociação no seu primeiro mês, sem saídas líquidas em nenhum dia. De acordo com as informações mais recentes, o banco aumentou a sua posição neste produto em aproximadamente 29,8 milhões de dólares. Embora isto possa parecer um número pequeno considerando que a plataforma de gestão de ativos de clientes da Morgan Stanley ultrapassa os oito biliões de dólares, o seu verdadeiro significado não reside na sua escala, mas na sua direção, pois faz parte de uma estrutura onde mais de quinze mil consultores financeiros podem agora recomendar posições em bitcoin aos seus clientes.

A convergência destas duas notícias destaca, na verdade, uma divergência que tem sido frequentemente discutida recentemente. Enquanto cada vela vermelha indica pressão de venda e pânico do lado retalhista, as estratégias de acumulação continuam independentemente das flutuações de preço do lado institucional. Isto por si só não deve ser interpretado como um sinal de preço de curto prazo, pois tais compras institucionais são planeadas de acordo com estratégias de tesouraria de vários anos, e não com movimentos de preço diários. Mas o que é verdadeiramente notável para aqueles que detêm posições em bitcoin através da Gate é que, independentemente do movimento do preço de mercado, a acumulação de bitcoin continua ininterrupta, tanto entre empresas institucionais japonesas como entre os principais bancos de Wall Street.

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