🔴Americanos estão a "lutar" contra a inflação contraindo dívidas

O relatório G.19 da Fed, recentemente divulgado, mostra que o crédito ao consumidor nos EUA acelerou novamente após 1 ano - os americanos foram forçados a voltar a depender da "dívida" para gastar:
- Crédito total ao consumidor +$25B em março, subindo para um recorde de $5.14T (de $5.12T em fevereiro) - o maior aumento mensal desde 03/2025.
- Empréstimos para automóveis e estudantis (não rotativos) +$15B para $3.80T, crescendo a uma taxa anual de 4.7% (de 2.7% no mês anterior). A dívida de empréstimos estudantis atingiu ~$1.87T.
- Dívida de cartão de crédito (rotativa) +$10B para $1.34T - o nível mais alto desde 11/2024. Esta é também a principal força motriz desta aceleração.
-> No total do 1º trimestre de 2026, o crédito ao consumidor cresceu 3.2% (anualizado), com os cartões de crédito como principal impulsionador.
Estrutura do aumento do crédito: Cartões de crédito - o tipo de dívida com juros mais altos e normalmente usado para compensar despesas essenciais de curto prazo - estão a acelerar muito mais rapidamente do que os não rotativos (empréstimos de longo prazo para ativos como automóveis, educação).
Quando as famílias escolhem "passar o cartão" em vez de contrair empréstimos a prazo, isso é normalmente um sinal de pressão imediata sobre o fluxo de caixa, e não uma procura saudável de investimento/consumo de longo prazo.
Esta é uma variável que a Fed também precisa de monitorizar no segundo semestre de 2026. Se esta tendência continuar enquanto a taxa de poupança não melhorar, o risco de diminuição do poder de compra e de aumento da taxa de crédito malparado nos cartões de crédito será um ponto a ter em conta para os cenários de aterragem da economia dos EUA.