Pensamentos de mercado - 1 Jul 26

Títulos sobre "$META está a construir um negócio Cloud para vender Computação de IA" da Bloomberg enviaram as semicondutoras numa espiral descendente. As pessoas pegaram na frase "excesso de computação" e decidiram que a META está a cortar capex.
Felizmente tenho uma subscrição BBG, publiquei capturas de ecrã do artigo real. Os factos são os seguintes
1. A Meta está a considerar vender acesso a infraestrutura de computação
2. Citando Zuck " Quase todas as semanas há diferentes empresas que vêm ter connosco de fora perguntando-nos se podemos configurar um serviço de API ou perguntando se temos capacidade de computação que nos possam comprar por algum prémio relativamente ao que comprámos"
Neste ponto, lembre-se também que $META está tão limitado em termos de computação que há 3 dias $GOOG estava a limitar o uso do Gemini por parte da $META.
Então porque é que $META está a fazer isto? Há muitas razões possíveis, mas a razão mais simples é que; Zuck vê a XAI alugar capacidade de computação e ser capaz de reavaliar a ação. Para que Zuck continue com os capex, tem de sinalizar aos investidores que estes CAPEX vão, em última análise, trazer dinheiro de volta aos investidores.
Ok, então quem está a pagar? A Anthropic que está a alugar à XAI; que está a ter uma margem bruta de 80% na venda de inferência.
Esta é possivelmente a primeira vez em toda a vaga de IA, que os compradores de "estado final" de computação estão a aparecer receitas, a um ritmo MUITO mais rápido do que o antecipado.
Leio toda esta notícia como positiva para os capex de IA.
Além disso, o mercado esqueceu-se que $META compra computação a $NBIS e à $CRWV...citando Serenity
Basicamente, pré-mercado agora com as Neoclouds como $NBIS em termos mais simples.
Costco: vende frangos a $5. Walmart: compra em massa esses frangos assados e vende o excesso como “Frango Walmart”.
Mercado de Ações: vende a Costco.
Penso que $NBIS oferece uma relação risco-recompensa fantástica aqui, tal como todo o setor neocloud que foi arrastado para baixo - $CRWV etc
Deixando isto de lado, o SPX manteve-se forte - refletindo o regime de rotação que estamos a ver hoje. De acordo com as minhas notas anteriores, os institucionais venderam semicondutoras a um dos ritmos mais rápidos na semana passada. Se tivermos um ressurgimento no sentimento de risco - isto irá estimular a reassunção de risco.
Boa sorte!