Pensamentos de mercado - 1 Jul 26

Títulos sobre "$META está a construir um negócio de Cloud para vender Computação de IA" da Bloomberg enviaram os semicondutores numa espiral descendente. As pessoas agarraram-se à frase "excesso de computação" e decidiram que a META está a cortar capex.
Felizmente, tenho uma subscrição BBG, publiquei capturas de ecrã do artigo real. Os factos são os seguintes
1. A Meta está a considerar vender acesso a infraestrutura de computação
2. Citando Zuck " Quase todas as semanas, há diferentes empresas que vêm ter connosco de fora a perguntar-nos se podemos montar um serviço de API ou se temos computação que elas possam comprar a algum PRÉMIO relativamente ao que comprámos"
Neste ponto, lembre-se também que $META está tão limitado em computação que há 3 dias $GOOG estava a limitar o uso de Gemini pela $META.
Então porque é que $META está a fazer isto? Há muitas razões possíveis, mas a razão mais simples é que; o Zuck vê a XAI a alugar computação e a conseguir reavaliar as ações. Para que o Zuck possa continuar com o capex, ele tem de sinalizar aos investidores que este CAPEX vai, em última análise, trazer de volta dinheiro para os investidores.
Ok, então quem está a pagar? A Anthropic que está a alugar da XAI; que está a ter uma margem bruta de 80% na venda de inferência.
Esta é possivelmente a primeira vez em toda a vaga de IA, que os compradores em "estado final" de computação estão a apresentar receitas, a um ritmo MUITO mais rápido do que o esperado.
Leio toda esta notícia como positiva para o capex de IA.
Além disso, o mercado esqueceu-se que $META compra computação de $NBIS e $CRWV...citando Serenity
Basicamente, pré-mercado agora com as Neoclouds como $NBIS em termos mais simples.
Costco: vende frangos a $5. Walmart: compra em massa esses frangos de churrasco e vende o excesso como “Walmart Chickens”.
Mercado de Ações: vende a Costco.
Acho que $NBIS oferece uma relação risco-recompensa fantástica aqui, tal como todo o setor neocloud que foi arrastado para baixo - $CRWV etc
Deixando isto de lado, o SPX tem-se mantido forte - reflexo do regime de rotação que estamos a ver hoje. De acordo com as minhas notas anteriores, os institucionais venderam semicondutores a um dos ritmos mais rápidos na semana passada. Se tivermos um rebote no sentimento de risco - isto irá estimular a re-assunção de risco.
Boa sorte!