#StrategyBuyback

📉 O rali de recompra de $2 mil milhões da Strategy só durou um dia. Agora, a MSTR está novamente perto dos seus mínimos de 52 semanas e o mercado está a tentar dizer-nos algo.

Quero dar-te uma visão do que aconteceu com a Strategy esta semana. Se olharmos para os dois dias, conseguimos ver um quadro completo, mais do que apenas a subida de segunda-feira ou a descida de terça-feira.

Na segunda-feira, a Strategy disse que iria recomprar $2 mil milhões das suas ações utilizando Bitcoin. A ação da MSTR subiu 12,6%. As pessoas acharam que isto era significativo porque fortalecia o balanço da empresa e mostrava que a administração está confiante e tem um plano. Foi um alívio para os investidores.

Na terça-feira, o preço do Bitcoin caiu abaixo dos $59.000. A ação da MSTR desceu 7,3% para $85,90. Está muito perto do seu mínimo de 52 semanas de $81,81. A ação devolveu todos os ganhos de segunda-feira num só dia.

O que é que este período de dois dias realmente nos diz? O anúncio de recompra foi relevante. Faz sentido recomprar ações quando estas estão a ser negociadas abaixo do valor dos seus ativos em Bitcoin. O facto de o mercado ter devolvido todos os ganhos quando o Bitcoin caiu abaixo dos $59.000 mostra-nos o que realmente está a impulsionar o preço da MSTR. Não é a recompra. É o Bitcoin.

Não estou a dizer que a administração da Strategy tomou uma decisão errada. Estou apenas a dizer que a MSTR está intimamente ligada ao Bitcoin e, quando o Bitcoin desce, a MSTR desce ainda mais. A $85,90, com um mínimo de 52 semanas de $81,81 abaixo, a situação não é boa. Se a ação da MSTR romper os $81,81, isso pode desencadear vendas por parte de investidores que esperavam que a recompra impedisse a queda da ação.

Há também a questão do dividendo. A ação da STRC atingiu um mínimo histórico perto dos $74 esta semana. A recompra de $2 mil milhões pretendia ajudar nesta situação. Ajudou um pouco. Com muita dívida para pagar e pouco dinheiro disponível, a situação continua apertada se o Bitcoin se mantiver abaixo dos $60.000 durante demasiado tempo.

Para que as coisas melhorem, uma de duas coisas precisa de acontecer. Ou o Bitcoin precisa de encontrar suporte acima dos $58.000 e começar a subir, o que faria com que a recompra parecesse uma boa ideia.. A Strategy precisa de anunciar mais alterações à sua estrutura de capital, como novo financiamento ou mais recompras, para mostrar que está a gerir ativamente a situação.

Se o Bitcoin romper os $58.000, o mínimo de 52 semanas da MSTR poderá ser quebrado.. O risco de uma queda maior torna-se mais real.

Segunda-feira foi um alívio. Terça-feira foi a realidade. Precisamos de observar os $81,81.

Com a MSTR perto do seu mínimo de 52 semanas, a $85,90, depois de ter devolvido todo o rali de recompra, achas que o suporte dos $81,81 se vai manter enquanto o Bitcoin testa os $58.000-$59.000, ou será que a Strategy precisa de outro grande anúncio para evitar um novo mínimo de 52 semanas?

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