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A transferência de 50.000 BTC para bolsas com prejuízo em 24 horas intensificou a pressão dos investidores de curto prazo sobre o Bitcoin.

A transferência de 50.000 BTC para bolsas com prejuízo nas últimas 24 horas aumentou a pressão de venda de curto prazo sobre o Bitcoin.

O valor de mercado das participações dos investidores de curto prazo caiu para 237,7 mil milhões de dólares a 26 de junho, marcando o nível mais baixo desde 2 de outubro de 2024.

A movimentação de 181.000 BTC para carteiras de longo prazo indicou que uma parte da oferta circulante estava a ser acumulada, uma tendência que chamou a atenção em relação ao BTC.

Os dados económicos dos EUA, as expectativas da Reserva Federal e a fraca procura institucional contribuíram para a pressão contínua sobre o Bitcoin.

A pressão dos investidores de curto prazo sobre o Bitcoin tornou-se novamente acentuada. Aproximadamente 50.000 BTC foram enviados para bolsas com prejuízo nas últimas 24 horas. Durante o mesmo período, o valor total de mercado das participações dos investidores de curto prazo caiu para 237,7 mil milhões de dólares, atingindo o ponto mais baixo desde 2 de outubro de 2024.

Pressão relacionada com perdas intensifica-se entre investidores de curto prazo

Em 26 de junho, o valor de mercado das participações dos investidores de curto prazo tinha caído para 237,7 mil milhões de dólares. Esta métrica acompanha o valor de mercado dos ativos detidos por investidores que compraram Bitcoin nos últimos 155 dias. O quadro atual indica que o valor de mercado para este grupo caiu abaixo do seu valor realizado, sugerindo que muitos compradores recentes estão atualmente a enfrentar perdas não realizadas.

A recente descida no valor de mercado das participações dos investidores de curto prazo destaca-se não como uma confirmação de um fundo de mercado, mas sim como uma medida de stress de mercado.

Um enfraquecimento semelhante foi observado durante a correção em outubro de 2024. A correção que ocorreu nessa altura coincidiu subsequentemente com uma base significativa para o Bitcoin. Em contraste, os dados mais recentes não indicam por si só a formação de um novo mínimo; revelam antes uma pressão crescente sobre os investidores de curto prazo.
Entradas de BTC em bolsas aumentaram

Os fluxos de bolsas também sinalizaram uma pressão de venda crescente. Aproximadamente 50.000 BTC detidos por investidores de curto prazo foram movidos para bolsas com prejuízo nas últimas 24 horas. Este foi o volume mais elevado de transferências com perdas observado desde 4 de junho. Uma única bolsa de criptomoedas recebeu aproximadamente 9.500 BTC, a maior entrada nestas condições desde 3 de junho.

Este movimento indica que os investidores mais recentes — que são mais sensíveis a quedas de preço — se tornaram mais ativos no lado da venda.

BTC movido para bolsas com prejuízo: 50.000 BTC (mais alto desde 4 de junho)

Entrada de BTC numa única bolsa de criptomoedas: 9.500 BTC (mais alto desde 3 de junho)

Valor de mercado dos investidores de curto prazo: 237,7 mil milhões de dólares (mais baixo desde 2 de outubro de 2024)

Investidores de longo prazo continuaram a acumular oferta

Em contraste, uma perspetiva mais construtiva surgiu entre os investidores de longo prazo. A quantidade de Bitcoin a entrar em endereços de acumulação atingiu um recorde histórico de 181.000 BTC na quinta-feira. O pico anterior foi de 94.700 BTC, registado em fevereiro de 2022. Estes endereços são tipicamente monitorizados como carteiras com histórico de gastos limitado, e os dados sugerem que os investidores de longo prazo estão a absorver a oferta que entra no mercado.

Dados macro e perspetivas de procura institucional exerceram pressão

Esta situação indica que os investidores profissionais estão a vender mais intensamente em comparação com os investidores de retalho.

Os dados macroeconómicos divulgados nos EUA também reforçaram o sentimento cauteloso. A inflação PCE global situou-se em 4,1%, superando os 4,0% esperados. A PCE base situou-se em 3,4%, superando a previsão de 3,3%. O Produto Interno Bruto também superou as expetativas, registando um crescimento de 2,1%. Estes dados limitaram as expetativas de alívio da política monetária.
A Bitwise observou que a reunião da Reserva Federal na semana passada acelerou uma mudança para uma postura monetária mais restritiva. A empresa reportou que os decisores políticos reduziram a sua tendência de alívio e aumentaram a previsão mediana da taxa de fundos federais para 2026 de 3,4% em março para 3,8%. A Bitwise também observou que as saídas de produtos de investimento em criptomoedas, como ETFs à vista, estão a continuar.

A MicroStrategy foi também um ponto focal para o mercado. A empresa acumulou 174.300 BTC. De acordo com dados da Bitwise, aproximadamente 96.000 BTC destas compras foram financiados através da emissão de ações preferenciais convertíveis, enquanto 77.500 BTC foram financiados através de vendas de ações ordinárias da MSTR. Foi reportado que a ação caiu para 82,50 dólares na semana passada — um desconto de 17,5% em relação ao seu valor nominal de 100 dólares — e caiu ainda mais para aproximadamente 73 dólares na negociação pré-mercado de sexta-feira. As reservas de caixa da empresa também diminuíram 38% desde o início do ano. Após a recompra de 1,5 mil milhões de dólares em notas convertíveis, a obrigação anual de dividendos subiu de 300 milhões de dólares para 1,2 mil milhões de dólares. Consequentemente, o período de cobertura de dividendos encolheu de níveis que se estendiam até sete anos para 14 meses.
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