O valor de mercado totalmente diluído $100B era insano


$CBRS está agora a regressar à realidade
Para os interessados...
Se atingirem $6B em receitas até 2028 com a sua margem bruta alvo de 60%, isso implicaria 3,6 mil milhões de dólares em lucro bruto
Portanto, está agora a ser negociado a 10x o lucro bruto estimado para 2028 (otimisticamente) numa base de capitalização de mercado básica. Numa base totalmente diluída, está a 15x
A alavancagem operacional ainda estará longe do ideal até lá, mas $AMD e $AVGO são negociados a aproximadamente 30x e 20x o lucro bruto de 2026, respetivamente
Portanto, a Cerebras já não é necessariamente excessivamente cara, mas tem um posicionamento de mercado relativamente fraco em comparação com outros, e as suas margens operacionais demorarão muito tempo a igualar as dos concorrentes
Também provavelmente nunca igualarão as margens dos designers puramente fabless, porque gerem a sua própria nuvem de IA, o que naturalmente traz risco de depreciação e utilização
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