DanielRomero

Os investidores desejam sempre ter comprado mais quando o mercado está em máximos históricos
→ Mas quando surge uma correção, há pânico em vez de uma vontade de acumular
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A razão é que as pessoas veem o investimento como uma aposta e não como propriedade de um negócio
Irracionalmente, sentem a mesma coisa que quando apostam numa equipa de futebol e está a perder 2–0 ao intervalo
Sente-se um arrepio
Felizmente, investir em ações não tem nada a ver com isso
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Estás a adquirir uma participação acionária numa coisa que, espera-se, é, ou virá a ser

A única razão pela qual a memória está a negociar mais baixo é que o mercado ainda não se deu conta do poder de fixação de preços
“Os hyperscalers não vão gastar 40% do seu capex em memória.”
“Os hyperscalers não vão aceitar que os fornecedores de memória aufiram margens brutas de 85%.”
Neste momento, é dissonância cognitiva
Nem sequer há um argumento ou qualquer análise de oferta e procura
É apenas negação da realidade

Os modelos open-source em melhoria proporcionam um poder tremendo aos neoclouds
É isto que muitas pessoas não compreendem
> $NBIS, por exemplo, apenas oferece modelos open-source através da sua plataforma de inferência gerida
> Permite que as empresas façam fine-tuning e implementem modelos abertos para cargas de trabalho internas muito mais barato do que ao usar as APIs da OpenAI ou da Anthropic
À medida que os modelos abertos melhoram, a procura por esta infraestrutura aumenta
A oferta de GPUs mantém-se a mesma. O número de cargas de trabalho valiosas a competir por essa oferta cresce
Isso a

$NBIS acaba de anunciar que fará uma transição completa para a criptografia pós-quântica este ano ou no próximo
Será interessante ver com quem é que o seu parceiro será

> Rubin está no bom caminho
> $META está a duplicar os investimentos em data centers em 2027
> A Anthropic está perto da rentabilidade
> A computação do OpenAI 5.6 não consegue acompanhar a procura
> $ASML supera as estimativas, enquanto $TSM aumenta o capex
O que está a manter o mercado em baixa neste momento?
A guerra no Irão? O receio de novos aumentos de taxas?
Isto não me parece uma recessão estrutural, impulsionada fundamentalmente
Parece mais uma queda temporária dentro de uma fase de aceleração mais forte

$SPCX torna-se interessante perto dos $70
Não sei como justificas comprar $SPCX em vez de $META com a mesma capitalização de mercado
Tal como um exemplo aleatório, $META gera $130B em OCF anualizado
Quanto tempo vai demorar $SPCX a gerar isso?
5 anos?

É surpreendente como toda a gente está a levar tão de forma ligeira o facto de empresas de biliões de dólares estarem a passar por uma correção quase semelhante a um mercado em baixa

O que poderia fazer os preços das memórias descerem?
Alguns profissionais do sector acreditam que se trata de uma mudança nas especificações do produto.
“Wu Jinrong, diretor-geral da MicroDrive Technology, alertou que as distorções entre a oferta e a procura, que levam os clientes finais a ajustarem as especificações dos produtos, são mais susceptíveis de fazer com que os preços das memórias virem na segunda metade de 2027 do que uma expansão da capacidade.”
Concordo, mas isso não está a acontecer.
Não há forma de o conteúdo das memórias poder ser concebido para descer o suficiente para que is

Interessante
O mercado pode estar a sobrestimar bastante a quantidade de nova oferta de memória que está a chegar
“Relatórios recentes da cadeia de abastecimento sugerem que a capacidade real de nova produção de memória da SK Hynix em 2028 poderá ser apenas um sexto da quantidade inicialmente planeada.”

Títulos estúpidos
O ADR não tem nada a ver com o movimento atual do preço da SK Hynix no KOSPI
O solana:SKHYhSjuRWHgikq8eRKbtBbpABgJSkd7ytQV14i9EQ3 está atualmente a negociar com um prémio de 32%, assumindo que permanece estável quando o mercado dos EUA abrir (não vai)
Este dump não é absolutamente “a euforia a arrefecer”

Morgan Stanley nomeia $NVDA como uma escolha de topo com um preço-alvo de $288
Os analistas esperam que a empresa gere $20,50 em EPS no AF29, o que implica um múltiplo de 14× dos lucros do AF29 no preço-alvo

A mudança de sentimento em relação a $META é ridícula. Mostra que a maioria das pessoas forma as suas opiniões apenas com base em vibes. O viés de recência está em ATHs agora.

Quem comprou a $MU dip? Estava abaixo dos $900 há apenas dois dias. $MU oferece os retornos de uma microcap e a volatilidade de uma small cap, tudo com uma capitalização de mercado de $1.1T.