Garlinghouse desta vez tem razão, comprar moedas através de um ciclo de emissão de dívida é realmente como andar na corda bamba, o desconto de 25% da STR é o aviso que o mercado deu. A narrativa de utilidade deve voltar, caso contrário, as criptomoedas nunca escaparão do ciclo de alavancagem em forma de boneca russa.

O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, criticou numa entrevista à CNBC o presidente da Strategy, Michael Saylor, pela sua estratégia de financiamento contínuo através de engenharia financeira para comprar Bitcoin, afirmando que isso prejudica todo o mercado de criptomoedas. Garlinghouse disse que o valor a longo prazo dos ativos digitais deve ser impulsionado pela utilidade real, e não pela engenharia financeira, e apontou o facto de as ações preferenciais da Strategy, STRC, estarem a ser negociadas com um desconto de cerca de 25% face ao valor nominal de 100 dólares como um reflexo dos problemas dessa estratégia. A STRC financia novas compras de Bitcoin pela Strategy através da emissão de ações preferenciais cumulativas com um rendimento anual de 11,5%. (The Block)