#USMayPCEInflationRisesTo4.1%HighestIn3Years

🌡️ O número do PCE de maio foi divulgado. É 4.1%. Isto é importante porque é a forma preferida da Reserva Federal para medir a inflação. Este número está agora num máximo de 3 anos. Está a afetar todos os tipos de investimento que envolvem risco.

Esta nova informação foi divulgada hoje. É mais importante do que as pessoas pensam neste momento. Quero explicar por que razão o número do PCE estar a 4.1% altera o panorama da economia para a segunda metade de 2026.

O índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal, que é a forma como a Reserva Federal mede a inflação, subiu 4.1% em termos homólogos em maio. Este é o valor mais alto dos últimos três anos. O núcleo do PCE, que exclui alimentação e energia, é de 3.4%. Isto é superior ao objetivo de 2% da Reserva Federal. Ambos os números são superiores ao que as pessoas esperavam. Ambos mostram que o problema da inflação não está a melhorar e está, na verdade, a piorar.

A razão pela qual o número do PCE é mais importante do que o número do IPC para quem investe é simples. A Reserva Federal utiliza o número do PCE para tomar decisões sobre política monetária. Jerome Powell falava sempre sobre o número do PCE. Kevin Warsh, que acabou de ter a sua reunião como presidente da Reserva Federal, é conhecido por ser duro com a inflação. Quando o número do PCE está num máximo de 3 anos no seu primeiro mês como presidente, será muito difícil para ele ignorá-lo.

Isto está a ter um efeito doloroso no mercado cripto. A probabilidade de as taxas de juro subirem em 2026 já era superior a 40% depois de o número do IPC ter saído a 4.2%. O número do PPI saiu a 5.2% no início deste mês. O novo número do PCE mostra que isto não é um caso isolado. É uma tendência. Tivemos três relatórios de inflação consecutivos que foram todos superiores ao esperado. O mercado tem agora de considerar a possibilidade de a próxima ação da Reserva Federal ser subir as taxas de juro, e não baixá-las.

O preço do Bitcoin é de $59,792 hoje. O preço do Ethereum é de $1,567. O índice Fear and Greed está em 13, o que é Medo Extremo. Há uma expiração de opções a acontecer hoje que vale $10.5 mil milhões e o preço mais doloroso para ela seria $74,000. O facto de o número do PCE ter saído no mesmo dia da maior expiração de opções do ano está a tornar o mercado muito volátil.

Uma coisa boa nos dados é que o PIB do primeiro trimestre do ano foi revisto em alta para 2.1% de 1.6%. Isto significa que a economia não está a ir mal. Isto é um problema de inflação, não um problema de a economia estar em recessão. Isto é importante porque significa que a Reserva Federal tem margem para agir sem piorar a economia.

Para investimentos que envolvem risco, a mensagem é clara. Uma taxa de inflação de 4.1% no PCE significa que as taxas de juro serão mais altas durante mais tempo. Taxas de juro mais altas durante mais tempo significa que custará mais manter investimentos como o Bitcoin que não rendem juros. Até o número do PCE começar a descer para 3% ou menos, o problema para as criptomoedas continuará a existir.

A situação com o Irão é uma carta. Se os preços da energia descerem porque o conflito está realmente terminado, essa seria a forma de fazer o número do PCE descer. Hoje, um navio iraniano atacou um navio de Singapura no Estreito de Ormuz, o que está a testar o acordo de cessar-fogo da semana passada. Isto significa que o custo extra da energia devido ao conflito não está a desaparecer.

Precisamos de ser pacientes e proteger o nosso dinheiro. Precisamos de observar os dados.

Com o número do PCE num máximo de 3 anos de 4.1% no mesmo dia da expiração de opções de Bitcoin de $10.5 mil milhões, acha que hoje é o último dia de queda do mercado antes da recuperação ou os dados da inflação vão manter as criptomoedas em baixa durante todo o verão?

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