Os dados do PCE saíram e, sinceramente, o resultado em si não é uma surpresa, mas três sinais a apontar na mesma direção é bastante opressivo.

O PCE total de maio foi de 4,1% em termos homólogos, e o PCE core de 3,4%, em linha com as expectativas, mas também confirma o máximo desde 2023. A inflação não está descontrolada, mas também não mostra qualquer sinal de desaceleração.
O problema maior é que o motor já passou da energia para a habitação e bens duradouros. Esta disseminação estrutural é muito mais difícil de lidar do que uma simples subida dos preços da energia, porque é mais pegajosa e mais difícil de comprimir.
O presidente da Reserva Federal, Williams, disse que o retorno da inflação à meta de 2% pode ser adiado até 2028. Esta afirmação tem muita informação. Não se trata apenas de saber se haverá cortes de juros este ano, mas sim de que todo o ciclo de aperto será muito mais longo do que se pensava inicialmente. Warsh já é um falcão, e estes dados só o tornam mais duro.
A posição do mercado também reagiu de forma direta: a posição líquida longa do dólar americano em Wall Street subiu para 29,4 mil milhões de dólares. É uma aposta pesada, mostrando que as instituições já estão a apostar dinheiro real num aprofundamento do aperto, não são apenas palavras.
Quanto às criptomoedas, o Bitcoin está atualmente a $59.905, -1,5% em 24h, $ETH $1.552, -4,1% em 24h. O ETH caiu mais feio que o BTC, o que indica que, quando a aversão ao risco se contrai, o capital concentra-se primeiro onde há maior liquidez. É um padrão clássico de defesa.
Acho que o mais irritante agora é que tudo se alinha: os dados da inflação confirmam o pico, os membros da Fed estimam um atraso na meta, e as posições do mercado estão todas a apostar no dólar. Três sinais apontam para a mesma conclusão. Isto não é uma pressão que desapareça rapidamente, é estrutural.
Embora a janela de sentimento da reviravolta nos resultados da Micron se tenha aberto, o PCE de hoje voltou a empurrá-la para baixo. A situação do mercado cripto é como estar num sanduíche: a narrativa da procura de IA é positiva, mas a macro liquidez é negativa. Duas forças em jogo, direção de curto prazo incerta.
Se o BTC não conseguir segurar os $60K aqui, o fim de semana pode ser complicado. 🥲
DYOR Isto não é um conselho de investimento.