A distribuição dos desvios do Bitcoin em relação à sua tendência de lei de potência de longo prazo — e onde nos situamos nela hoje.

Ajuste os desvios (log-preço menos a tendência; n=5.65, R² 0.96, ago 2010 → hoje). Eles são assimétricos à direita: assimetria +0.84. Portanto, o preço não é log-normal em torno da tendência.
Um ajuste normal falha em ambas as caudas — sobrestima o piso e subestima a cauda da bolha. Um ajuste skew-normal encaixa-se perfeitamente (KS 0.047 vs 0.091; uma grande diferença de AIC), e o Q–Q confirma: a normal desvia-se em ambas as extremidades, a skew-normal abraça a linha.
Duas consequências:
— O piso é mais raso e mais limitado do que as bandas simétricas assumem. O percentil 2.5 situa-se em −1.42σ — cerca de $50K hoje, ~÷2.6 abaixo da tendência — não o mais profundo −1.96σ que uma normal colocaria. É por isso que os mínimos do ciclo se aglomeram firmemente em vez de se dispersarem.
— A cauda superior é genuinamente mais gorda: os picos de explosão atingem +3 a +4σ.
Onde estamos agora: a $59.450, o preço situa-se a −1.17σ abaixo de uma tendência de ~$133K . À esquerda do centro, mas bem dentro do corpo da distribuição — território de ciclo profundo rotineiro, logo acima do piso estatístico.