pensamentos pré-mercado 24 Jun 26

Os rendimentos dos EUA permaneceram firmes e inalterados durante o dia. Na negociação na Ásia, $KOSPI protagonizou uma montanha-russa agradável para recuperar 3,5% neste momento da escrita, enquanto $NKY está quase inalterado durante o dia. Quando falamos sobre KOSPI e NKY... inevitavelmente nos desviamos para o setor de memória. Para obter uma visão abrangente disso, é claro que precisamos falar sobre $SNDK e $MU na negociação em NY ontem. Ambos os tickers caíram cerca de 13% antes de recebermos os resultados de $MU à noite. $SK HYNIX fez uma recuperação muito forte na sessão de hoje, apesar de várias dificuldades enfrentadas. Isso me mostra que a pressão de venda técnica pode estar sendo aliviada muito em breve.
Antes deste período de fraqueza, eu estava esperando pelos resultados de $MU antes de ficar comprado — dado que $MU sempre teve um desempenho ruim após os resultados. No entanto, salvo uma grande surpresa negativa da $MU, eu inclinaria para a probabilidade de que $MU e o complexo de memória em geral fariam uma forte recuperação ao longo de julho. $RAM — o ETF de alavancagem 2x longo para $DRAM — também será lançado hoje à noite. Acredito que isso também ganhará tração extremamente forte e, a curto prazo, será combustível para o rally de memória.
Nomes de pooling de memória como $ALAB, $CRDO, $PENG também permaneceram muito firmes durante a queda de ontem. $ALAB está confortavelmente em 400, 60% acima do mínimo anterior.
O destaque, no entanto, deve ir para os neoclouds, especialmente $NBIS. Primeiro, a inclusão no índice de $NBIS já aconteceu; normalmente, os nomes sobem até a inclusão e depois desaceleram. $NBIS parecia que iria reverter na abertura antes de fazer uma recuperação de 15%, levando-o quase ao topo da faixa — isso, em um dia em que $SMH caiu 6%, demonstra força impressionante. Do lado fundamental, o caso para computação já foi discutido várias vezes — vou revisitar brevemente aqui (veja notas anteriores) — Em um mundo com uma tese de expansão soberana, haverá uma duplicação na capacidade de expansão, o que amplia as expectativas de TAM. Além disso, com a competição dos laboratórios chineses, OAI e Anthropic terão que competir mais ferozmente... computação e design são os parâmetros a impulsionar.
Nos neoclouds, também acredito que $SHAZ será incluído no formulário 13G, pois a Consciência Situacional ultrapassa uma participação de 5%. Isso é notável para mim porque $SHAZ é uma ação de pequena capitalização, sem muita expansão. No entanto, por que a Consciência Situacional liderou o acordo de ações para eles? Há algo que Leopold vê nisso? Independentemente do caso, esse financiamento (ações + dívida conversível a cerca de 5% de juros) basicamente levantou dinheiro suficiente para os 102MW de contrato que eles estavam planejando para meados de 2027... o que deve gerar cerca de 1 a 1,3 bilhões de ARR, o que, em comparáveis, levaria a uma faixa entre 6 bilhões ($CRWV) e 10 bilhões ($NBIS) — a ação está em cerca de 3 bilhões agora (após considerar a diluição).
Isso é altamente especulativo e posso estar completamente errado sobre isso.
Expectativas de resultados de $MU
EPS ~19,8
Receita ~34,5 bilhões
As expectativas são altas, especialmente por um aumento na orientação de receita futura.
Para concluir, acho que, salvo uma surpresa negativa nos resultados de $MU , grande parte da venda técnica em semicondutores acabou. Eu diria que os neoclouds e os setores de pooling de memória liderarão o rally, com a memória seguindo de perto.
Boa sorte!