Notícias da Mars Finance, 22 de junho, o fundador do Shanghai Banhua Investment Management Center, Li Bei, publicou em 21 de junho uma carta aberta aos investidores, revelando que o fundo sofreu uma queda significativa na posição de ações nos quatro principais setores de energia, imóveis, consumo e materiais de construção, com o valor líquido apresentando uma correção notável.
O fundo atualmente possui uma posição líquida de 50%, tendo reduzido moderadamente a alocação e liquidado posições com baixa certeza.
Li Bei admitiu na carta que as posições relacionadas têm sofrido pressão recentemente, e que a correção nos setores de demanda interna e imóveis superou as expectativas.
A frase mais destacada na carta aponta diretamente para o sentimento atual do mercado: ela afirmou compreender completamente os investidores que perderam a paciência, respeitar a decisão de resgatar fundos e manter uma postura de observação, mas para aqueles que desejam usar os fundos de resgate para perseguir altas com IA, ela disse: "Mesmo que vocês me xinguem, quero aconselhar, tenham muito cuidado."
Quanto à lógica de não seguir a IA, Li Bei destacou claramente que as condições para a explosão da bolha de IA já surgiram — representadas pelo crescimento da receita anualizada da Anthropic, onde o crescimento de receita das empresas de modelos de baixo nível desacelerou significativamente, e até o final do ano provavelmente ficará abaixo das expectativas otimistas do mercado, com uma provável redução nos gastos de capital subsequentes.
Ela também apontou que a cadeia de valor da IA atualmente está em uma fase de "lucros e avaliações elevadas, indicadores líderes em declínio, indicadores atrasados ainda em ascensão", sendo teoricamente uma janela de saída gradual, não de perseguição de altas.
Sobre suas próprias posições, Li Bei insiste que as principais empresas relacionadas à demanda interna estão atualmente com avaliações extremamente baixas, com o índice P/E dos líderes de consumo caindo de mais de 50 vezes no pico para menos de 10 vezes, e mesmo que a demanda interna permaneça em uma oscilação de fundo a longo prazo, ela acredita que, em um horizonte de dois anos, ainda é possível obter bons retornos absolutos;
Além disso, se a demanda interna se recuperar ou se houver políticas inesperadas no setor imobiliário, há potencial para ganhos excedentes rápidos.

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«Feiticeira de Investimento Privado» Li Bei escreve aos investidores: o valor líquido do fundo sofreu uma queda significativa, alertando fortemente para que a busca por IA seja feita com cautela

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