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A Minha Grande História do Colapso do LUNA: De um Golpe Brutal a um Recomeço
Em início de maio de 2022, o LUNA ainda parecia forte. Após o pico de abril perto de 119 dólares, o preço oscilava na faixa de 80 a 87 dólares. Como muitos outros, mantinha uma posição longa. Tinha fé no ecossistema, no alto rendimento do Anchor e na paridade de 1 dólar do UST. Usei alavancagem para aumentar uma posição que valia vários milhares de dólares. Continuava a dizer a mim mesmo: “Esta configuração é sólida. Mesmo que uma desparidade aconteça, ela se recuperará rápido.”

Tudo começou a mudar em 7 de maio. Grandes retiradas atingiram o Anchor. Duas carteiras grandes retiraram aproximadamente 375 milhões de UST. O UST caiu abaixo de 0,99 dólares, mas parecia se recuperar. Comprei na baixa e adicionei mais. Em 8 e 9 de maio, o valor de mercado do LUNA estava se aproximando da oferta de UST, mas ainda tinha fé. Pensei que o LFG defenderia a paridade com suas reservas de BTC.

Em 9 de maio, a crise acelerou. O UST perdeu sua paridade de vez. Caiu para 0,75 dólares e depois para aproximadamente 0,35 dólares. As pessoas correram para trocar UST por LUNA. Isso explodiu a oferta de LUNA. De 11 a 13 de maio, a oferta cresceu de um bilhão para 5,89 trilhões. O LUNA caiu de 80 dólares para 6, depois para dez centavos, e posteriormente abaixo de 0,00005 dólares. Não tinha stop loss. Devido à alavancagem, minha margem derreteu e fui liquidado. A maior parte das minhas economias desapareceu em poucos dias. Passei noites sem dormir na frente da tela, perguntando a mim mesmo por que não tinha saído antes. A sensação de vazio era enorme.

Aquela perda me destruiu, mas também me despertou. Optei por estudar em vez de entrar em pânico. Investiguei o desvio da paridade, o crescimento da oferta de LUNA, o fluxo de retiradas do Anchor, movimentos na cadeia e a relação entre valor de mercado de LUNA/UST. Trabalhar com gráficos tradicionais não era suficiente. Era uma espiral de morte. O crescimento da oferta continuava empurrando o preço para baixo enquanto as trocas aceleravam o ciclo.

Construi um método baseado em três ideias principais: desvio da paridade, velocidade de crescimento da oferta e fluxo de liquidez.

De forma simples:

- Se o UST caísse abaixo de 0,98 dólares e o valor de mercado do LUNA se aproximasse da oferta de UST, eu recebia um aviso.
- Acompanhava grandes retiradas e volumes de troca com ferramentas de explorador ao vivo.
- Enquanto usava alavancagem para operações de curto prazo, mantinha o risco por operação próximo de 2–3%.
- Realizava lucros parciais em níveis predefinidos, como 50% ou 80%, e usava um stop móvel para o restante.

Durante o colapso, por volta de 10 a 12 de maio, coloquei esse sistema em prática. Assim que o LUNA quebrou abaixo da zona de 20 a 30 dólares, abri uma pequena posição vendida. À medida que a oferta disparava para trilhões e o colapso do preço piorava, aumentava o tamanho da posição mantendo a disciplina. Garantia lucros após cada queda de 30 a 40%. Enquanto a espiral de morte continuava, minhas posições vendidas funcionaram muito bem. No final, recuperei uma grande parte da minha perda inicial, além de um pouco mais. Não senti alegria. Senti alívio. O processo cumpriu seu papel.

Todo esse evento me ensinou uma lição fundamental: nenhum ativo é grande demais para falhar. Com sistemas complexos como stablecoins algorítmicas, manter apenas HODL não é suficiente. Controle de risco flexível e estudo profundo da lógica do sistema são essenciais. Ainda uso esse método hoje, com configurações atualizadas.

A queda do LUNA prejudicou milhões de pessoas, mas me deu a lição mais cara e mais útil. Os mercados não recompensam emoção. Recompensam dados e disciplina.

Essa é a minha história. Perdi, cresci, criei uma maneira melhor e consegui um recomeço. Espero que ela também dê esperança a outras pessoas.