pensamentos pré-mercado 18 Jun 26

Os rendimentos convulsionaram após a reunião do Fed e a assinatura do acordo com o Irã. Após o Fed, os rendimentos de 2 anos subiram 15bps enquanto o longo prazo suavizou cerca de 5bps numa movimentação de achatamento.
Na negociação asiática, KOSPI e NKY ambos subiram 1-2% para atingir os seus respetivos máximos históricos. Isto acontece enquanto o SPX enfraquece até ao fecho na negociação de Nova Iorque. Meu entendimento da reunião do Fed é - não interprete demais. Warsh tem que equilibrar numa linha delicada. Se alguma coisa, listar o crescimento da produtividade basicamente dá uma desculpa para manter a política aquecida sem precisar de subir as taxas.
Na negociação de NY ontem, as neoclouds como setor superaram até à convulsão no SPX. No entanto, $NBIS foi extremamente resiliente apesar da fraqueza geral do índice ontem, atingindo um novo máximo histórico. Na minha opinião, o reajuste de preços nas neoclouds deve continuar À medida que a inferência precisa de significa um alongamento do ciclo de vida geral das GPUs e, portanto, reduzindo a depreciação - que é uma das maiores despesas para as neoclouds. Isto significa uma mudança de IRRs de 20% para 30%.... há pessoas mais inteligentes do que eu que já modelaram isso. Dê uma olhada nesses modelos e suas suposições.
Em outros setores, a memória continua firme com $MU a segurar a parte superior da faixa antes dos lucros. Hoje temos algumas notícias vindo de $GOOG explorando o uso dos chips chineses. $CXMT e $YMTC também vão fazer IPO em breve na China. Isto pode ser algo a observar! Enquanto isso, a narrativa para NAND continua forte. Especialmente se o HBF se tornar uma realidade. $SKHYNIX também está prestes a listar um ADR nos EUA - eu esperaria que $SKHYNIX continue a superar até lá! A reequilibração de $SOXX também acontece hoje - $MU , sendo o peso mais alto, deve ser reduzido para 8% - uma grande parte do fluxo provavelmente já foi executada, por isso, espero ver força após a rebal.
Se tem acompanhado as minhas notas - verá que sugeri cortar lucros na segunda-feira, investir na fraqueza de terça-feira e depois manter e esperar. Neste momento, do ponto de vista de negociação - com base na probabilidade, provavelmente continuamos a orientar para cima. Especialmente em semicondutores. Isto porque, independentemente de o Fed ser dovish ou hawkish, o único setor forte o suficiente com crescimento de lucros é... semicondutores. Na verdade, se o Fed for hawkish, o único setor investível torna-se semicondutores..... só pela rentabilidade E crescimento do setor. A inclinação dovish do Fed permitirá que a recuperação se expanda, enquanto um Fed hawkish provavelmente causa concentração.
Boa sorte!