A "transação de gargalo" de IA está quase no fim, dizem investidores iniciais da SpaceX, e o foco do mercado se voltará para o valor a longo prazo

BlockBeats notícia, 17 de junho, as negociações quentes em torno da escassez na cadeia de fornecimento de inteligência artificial podem estar chegando ao fim, com alguns investidores começando a mudar de procurar o próximo elo de escassez para filtrar empresas que ainda possuem competitividade de longo prazo após o ciclo de infraestrutura de IA.

Gavin Baker, sócio-gerente da Altreides Management e investidor inicial na SpaceX, afirmou em entrevista ao TBPN que, no último ano, o mercado esteve interessado em perseguir ativos de gargalo na construção de IA, incluindo DRAM, chips de armazenamento e fornecedores de materiais críticos. Mas ele acredita que esse tipo de "negociação de gargalo de IA" está chegando ao fim.

Baker apontou que a empresa japonesa Ajinomoto recusou-se a aumentar o preço de um material de isolamento de embalagem de chips crítico, indicando que a capacidade de precificação de alguns gargalos na cadeia de fornecimento pode já estar começando a se aliviar. Este material é usado para conectar a camada de embalagem entre o processador e o chip, que anteriormente recebeu atenção dos investidores devido ao aumento da demanda por chips de IA.

Ele disse que, no passado, o jogo do mercado era procurar o "próximo gargalo", mas a questão mais importante na próxima fase é quais empresas ainda podem manter um valor de franquia duradouro após o desaparecimento desses gargalos.

Essa visão esfriou as ações de armazenamento e materiais de IA que tiveram grande valorização recentemente. Ações de armazenamento como Micron e SanDisk subiram significativamente neste ano, impulsionadas pelo aumento dos gastos de capital em data centers de IA, demanda por HBM e acordos de compra de longo prazo, levando a uma reavaliação da oferta e demanda. Mas, com a rápida alta dos preços das ações, o mercado começou a discutir se as negociações estão excessivamente concentradas.

Baker também afirmou que a próxima grande tendência na infraestrutura de IA pode se voltar para a capacidade de processamento e a implementação prática de energia. Ele mencionou o potencial da SpaceX em data centers de IA terrestres e orbitais, e disse que o mercado vai prestar atenção à velocidade com que ela aumenta a oferta de "gigawatts" de capacidade de processamento.

Isso significa que as negociações de IA podem passar de uma aposta puramente na escassez para uma competição mais ampla por infraestrutura: quem consegue obter terra, energia, GPU e capacidade de data center mais rapidamente, pode estar em uma posição mais favorável na próxima fase do ciclo de investimento em IA.