Gastar dinheiro para crescer! Documentos vazados da OpenAI revelam um "grande prejuízo operacional de 20,9 bilhões de dólares", com previsão de lucros apenas em 2030

Na altura em que o gigante da inteligência artificial OpenAI se prepara para realizar a sua primeira oferta pública inicial (IPO), um documento financeiro de auditoria vazado revelou a sua surpreendente velocidade de "queima de dinheiro". Os dados mostram que, apesar de a receita da OpenAI em 2025 ter mais do que triplicado, ultrapassando os 13 mil milhões de dólares, os enormes gastos em investigação e desenvolvimento e capacidade computacional continuam a mergulhar a empresa em prejuízos operacionais superiores a 20 mil milhões de dólares.
(Resumindo: OpenAI reforça a sua base de clientes empresariais! Investiu 150 milhões de dólares para atrair gigantes de consultoria, com o objetivo de formar 300 mil consultores de IA certificados até ao final do ano)
(Informação adicional: Elon Musk sofre mais uma derrota! Um juiz dos EUA rejeita a ação de segredo comercial da xAI contra a OpenAI)

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• Receita triplica, mas gastos em investigação "superam os lucros"
• Prejuízo operacional superior a 20 mil milhões de dólares, com lucro esperado só em 2030
• Enfrentando a pressão da concorrência da Anthropic, Sora é encerrada para conter perdas

À medida que o gigante da inteligência artificial (IA) OpenAI prepara ativamente o seu aguardado IPO e se prepara para submeter documentos à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), o seu enigmático "caixa preta" financeiro finalmente foi aberto. Segundo uma reportagem recente do site Ars Technica, de 16 de junho de 2026, o jornalista independente Ed Zitron obteve um documento financeiro de auditoria atualizado da OpenAI, revelando que esta startup de IA, avaliada como a mais valiosa do mundo, está numa fase extrema de "queima de dinheiro para crescer".

Receita triplica, mas gastos em investigação "superam os lucros"

Os documentos vazados mostram que a OpenAI realmente fez avanços surpreendentes na sua monetização. A receita total da empresa passou de 3,7 mil milhões de dólares em 2024 para mais de triplicar, atingindo 13,07 mil milhões de dólares em 2025; até ao final de 2025, a receita mensal quase atingiu os 2 mil milhões de dólares. Além disso, o número de utilizadores ativos semanais do ChatGPT ultrapassou os 900 milhões, incluindo cerca de 50 milhões de utilizadores pagos.

No entanto, os impressionantes lucros não conseguiram preencher o buraco sem fundo dos custos de capacidade computacional e treino de modelos. O relatório indica que os gastos em investigação e desenvolvimento (I&D) da OpenAI em 2025 chegaram a 19,18 mil milhões de dólares (contra 7,81 mil milhões de dólares em 2024), sendo que só essa despesa já ultrapassou o total de receita do ano; entre esses custos, estão os pagamentos à Microsoft por investigação, capacidade de nuvem e serviços relacionados, que totalizaram 10,59 mil milhões de dólares. Além disso, os custos de inferência e outros custos de receita aumentaram para 7,5 mil milhões de dólares, enquanto os gastos em vendas e marketing subiram para 5,73 mil milhões de dólares.

Prejuízo operacional supera os 20 mil milhões de dólares, com objetivo de lucro só em 2030

Sob a pressão de custos tão elevados, a OpenAI registou um prejuízo operacional de 20,92 mil milhões de dólares em 2025, representando 160% da receita total (embora tenha havido uma melhoria em relação ao prejuízo de 8,78 mil milhões de dólares em 2024, que correspondia a 237% da receita, o valor absoluto aumentou bastante).

No que diz respeito ao prejuízo líquido, o valor contabilístico de 2025 foi de quase 39 mil milhões de dólares, mas o documento destaca que cerca de 30 mil milhões de dólares correspondem a uma despesa de ajustamento contabilístico única, relacionada com a transição da empresa para uma estrutura "com fins lucrativos" e a avaliação dos investidores; excluindo esses itens não recorrentes, o prejuízo líquido real rondou os 8 mil milhões de dólares. Diante de uma lacuna de financiamento tão grande, a OpenAI admitiu aos investidores que espera só alcançar lucros de verdade em 2030.

Enfrentando a pressão da concorrência da Anthropic, Sora é encerrada para conter perdas

Para além do controlo de custos internos, a OpenAI enfrenta também desafios severos no mercado externo. A análise do relatório indica que os clientes empresariais começaram a ficar insatisfeitos com o modelo de preços baseado em tokens, exigindo uma clara demonstração de retorno sobre o investimento (ROI); ao mesmo tempo, o forte crescimento do concorrente Anthropic pode forçar a OpenAI a reduzir preços, o que agravará ainda mais as perdas a curto prazo.

Para conter as perdas e concentrar recursos, a OpenAI teria encerrado, em março de 2026, o modelo de geração de vídeos "Sora", que tinha causado grande impacto, além de reduzir vários projetos secundários, focando-se na consolidação do seu núcleo de geração de código e no mercado de clientes empresariais. Apesar dos desafios, a OpenAI continua a dispor de fundos suficientes, graças à sua rodada de financiamento histórica de 122 mil milhões de dólares, concluída em março, avaliada em 852 mil milhões de dólares, permitindo-lhe manter a sua posição de liderança nesta corrida armamentista de IA.