Memorando de Entendimento EUA-Irã faz o Brent cair abaixo de 80 dólares enquanto os negociantes precificam a reabertura do Estreito de Ormuz

Os preços globais do petróleo atingiram uma baixa de dois meses em 16 de junho, com o Brent crude caindo brevemente abaixo de 80 dólares por barril e o WTI crude caindo 4% para 77,43 dólares, impulsionado pelo entusiasmo em relação a um memorando de entendimento (MoU) entre os EUA e o Irã para reabrir o Estreito de Hormuz.

• Principais pontos:
• • O Brent caiu abaixo de 80 dólares em 16 de junho, pois o MoU EUA-Irã elevou as esperanças de reabertura de Hormuz.
• • O WTI caiu 4% para 77,43 dólares, mas os dados de danos da AIE indicam uma oferta apertada no Golfo.
• • A Teoria do Touro prevê uma reinicialização de 30 dias de Hormuz, com risco de inflação em 12 a 24 meses.

Danos severos à infraestrutura dificultam a recuperação

As quedas no preço do petróleo continuaram na terça-feira, com o Brent crude caindo brevemente abaixo de 80 dólares por barril—atingindo uma baixa de dois meses—à medida que o entusiasmo cresce em relação a um memorando de entendimento (MoU) entre os EUA e o Irã. Dados de mercado mostraram que o benchmark global caiu para uma mínima intradiária de 79,63 dólares por barril antes de subir novamente acima do limite de 80 dólares.

O benchmark dos EUA, o West Texas Intermediate (WTI), caiu 4% para 77,43 dólares por barril. O WTI caiu quase 20% desde o início de junho, reforçando a importância contínua do Estreito de Hormuz para o mercado de petróleo.

Embora detalhes do MoU ainda não tenham sido oficialmente divulgados, relatos generalizados dizem que o acordo obriga o Irã a reabrir o Estreito de Hormuz. Em troca, o país receberá supostamente alívio de sanções, bilhões de dólares em ativos não congelados e potencialmente bilhões de dólares em investimentos.

Embora a liberação de petróleo retido no Golfo Pérsico possa temporariamente pesar sobre os preços, analistas alertam que restaurar a produção do Oriente Médio aos níveis pré-guerra pode levar anos, deixando o mercado estruturalmente mais apertado do que parece.

De acordo com uma publicação nas redes sociais da plataforma de pesquisa de mercado Bull Theory, enquanto o MoU poderia acabar com o conflito que impactou quase todos os estados produtores de petróleo do Golfo, ainda há 58 bilhões de dólares em danos à infraestrutura petrolífera. A Agência Internacional de Energia (AIE) estimou que mais da metade das 80 instalações energéticas atacadas durante a guerra foram severamente danificadas.

A análise da Bull Theory destaca as duras realidades com as quais a indústria global de energia deve lidar uma vez que o acordo entre em vigor.

“Os equipamentos precisam ser inspecionados e certificados como seguros antes de reiniciar,” explicou a Bull Theory. “Os trabalhadores precisam retornar às instalações que foram recentemente atacadas. Os mercados de seguros não retornam imediatamente para cobrir uma região que esteve em guerra na semana passada.”

Somando-se a essas preocupações estruturais, a firma de investimentos em energia HFI Research observou que a atual venda em massa expõe uma desconexão enorme entre a negociação algorítmica de “papel” e a realidade física. A firma aponta que, enquanto os mercados financeiros estão precificando agressivamente a paz, os estoques globais de petróleo já despencaram para níveis críticos devido à interrupção prolongada de aproximadamente 11 milhões de barris por dia durante o conflito. Quando os traders perceberem que promessas de papel não podem imediatamente conjurar barris físicos de reservas esgotadas, uma reversão aguda para cima é provável.

Além disso, enquanto o MoU determina que o Estreito de Hormuz será reaberto em 30 dias, o fornecimento físico previsto para passar por ele provavelmente levará meses ou até anos para retornar à capacidade total.

“Esse gap entre a queda nos preços do petróleo e a recuperação real do fornecimento de energia é onde o problema da inflação se situa para os próximos 12 a 24 meses,” acrescentou a Bull Theory.