ETH dispara 10%, Hayes, Wang Chun e baleias coletivamente entram em ação. Por outro lado, alguém apostou 80 milhões de dólares em short.

Isto não é coincidência, é um duelo de alta intensidade entre touros e ursos.

4,44 milhões de ETH, 80,56 milhões de dólares, todos emprestados do Aave, uma aposta arriscada de short.

Isto foi feito por um endereço na blockchain ontem.

Na mesma janela de 24 horas, o ETH subiu violentamente de um fundo, com o maior ganho diário ultrapassando 10%, atingindo 1841 dólares, marcando o desempenho mais forte desde a última correção.

No mesmo momento, três grupos de touros entraram em ação:

Endereço associado a Arthur Hayes aumentou sua posição em 3000 ETH, avaliado em cerca de 5,42 milhões de dólares;

Wang Chun, cofundador do F2Pool, fez três compras de fundo em junho, acumulando cerca de 43019 ETH, com lucro flutuante superior a 8,64 milhões de dólares;

A empresa listada na bolsa americana BitMine (BMNR) aumentou sua posição em 76881 ETH na semana passada, totalizando mais de 5,62 milhões de ETH, representando 4,66% da oferta total de ETH.

Hayes, Wang Chun, BitMine — esses três nunca combinaram, certo?

Mas suas carteiras, no mesmo dia, apontaram para o mesmo ativo, dizendo a mesma coisa: o fundo chegou.

E aquele que tomou emprestado 80 milhões de dólares para fazer short, provavelmente está na madrugada, olhando para a tela, suando as mãos, verificando repetidamente sua linha de liquidação.

Quem está certo, quem está errado?

Não se apresse em escolher lado. Vou te explicar por que esses indivíduos agiram ao mesmo tempo.

A resposta está no calendário de 18 de junho.

Na madrugada de quinta-feira, horário de Pequim, o Federal Reserve divulgará os resultados da reunião de política monetária de junho. Instituições como Huatai Securities e Goldman Sachs esperam unanimemente: a taxa de juros será mantida inalterada.

Mas isso é apenas a aparência.

O que realmente importa são duas coisas: primeiro, o Fed vai cancelar a inclinação para afrouxamento na declaração; segundo, a estreia de Waller como presidente do Fed.

Cancelar a inclinação para afrouxamento significa que a expectativa de corte de juros será oficialmente retirada. O gráfico de pontos mudará de “cortes de juros uma vez em 2026-2027” para “manutenção da taxa de juros”.

Ao mesmo tempo, o Fed deve revisar para baixo a previsão de crescimento para 2026, e revisar para cima as previsões de inflação e taxa neutra.

Dinheiro fica mais difícil de pegar, a inflação aumenta, corte de juros — esqueça.

Este é um típico “padrão de postura hawkish”. Por que o ETH disparou 10%?

A resposta é simples: na primeira fala de Waller após sua nomeação, o mercado aposta que ele não vai resistir de verdade.

Lógica de Hayes: o Fed não vai mais apertar. Se apertar mais, a economia não aguenta. Quanto mais forte for o tom hawkish, mais insensível o mercado fica ao “último hawk” — esperando que, quando realmente houver problemas, a única salvação será cortar juros.

Esses 3000 ETH representam uma aposta de baixo risco na liquidez futura.

Lógica de Wang Chun: quem conhece melhor a atividade real na cadeia são os mineradores. Após a fusão, a taxa de staking do Ethereum, o consumo de Gas em L2, a circulação de stablecoins na cadeia — esses dados não aparecem nos gráficos de velas, mas estão rodando diariamente nos seus nós.

A lógica do BitMine é direta: 56.200 ETH, valor de mercado superior a 10 bilhões de dólares, representando 4,66% da oferta total de Ethereum. O objetivo de Tom Lee é manter até 5% — o que significa continuar comprando. Empresas listadas não compram ativos para especulação de curto prazo, mas para uma alocação de longo prazo no balanço patrimonial.

Três grupos de dinheiro inteligente, três razões diferentes, apontando na mesma direção.

Mas do outro lado, nunca se deve ignorar.

Aquele endereço que emprestou 44.4 mil ETH do Aave para fazer short, não está apostando que o ETH vai cair — está apostando que, se você não vender, ele vai morrer.

Ele já emprestou mais de 80 milhões de dólares em ETH, vendendo continuamente no mercado secundário para criar pressão. O que isso significa?

Significa que o duelo de alavancagem alta na cadeia entrou numa fase de alta intensidade. Os touros querem que o ETH suba para 2000, 2500, para eliminar os shorts; os ursos querem que os touros realizem lucros em alta, causando uma liquidação em massa.

Se esse endereço for liquidado, a compra de 80 milhões de dólares de touros será liberada instantaneamente — isso não é “volatilidade”, é um botão nuclear de mercado.

Os touros acreditam que a entrada de instituições é apenas o começo, os dados na cadeia estão formando um fundo; os ursos acreditam que a recuperação é uma oportunidade de fuga, o fluxo de fundos ETF ainda está saindo, a estrutura técnica é frágil, e se o preço cair abaixo de 1630 dólares, não haverá mais volta.

A maior carta na manga dos ursos não é sua posição, mas o fato de que os touros podem não aguentar primeiro.

Então, voltando à questão:

Hayes, Wang Chun e BitMine compraram no mesmo dia, foi coincidência ou consenso?

Minha resposta é: é o dinheiro inteligente confirmando coletivamente o “fundo do ETH subestimado”, mas eles não sabem quando o outro vai vender.

E aquele que faz short, talvez tenha percebido isso — uma história de recompra via receita do protocolo, sustentada por um mercado de liquidez contraído, será que consegue resistir de verdade?