Por trás do afrouxamento da situação internacional, o jogo e as mudanças no mercado de criptomoedas

A lógica de precificação dos ativos de risco globais sempre esteve ancorada nas duas linhas principais de lutas geopolíticas e política monetária.
Na primeira metade de junho, a crise de navegação no Estreito de Hormuz e os dados de inflação dos EUA inesperadamente altos exerceram pressão de baixa sobre o Bitcoin, empurrando o preço do nível #我的Gate交易时刻 para abaixo de 60 mil dólares, atingindo uma nova mínima de quase 20 meses durante a correção. Em 15 de junho, à medida que a situação internacional mostrava sinais de alívio faseado, o Bitcoin experimentou uma recuperação técnica, subindo brevemente acima do nível $70k , com o sentimento de mercado se recuperando levemente da zona de "medo extremo".
O catalisador imediato para essa recuperação veio de um arrefecimento faseado dos riscos geopolíticos.
Anteriormente, o bloqueio da navegação no Estreito de Hormuz causado pelo impasse EUA-Irã havia elevado os preços internacionais do petróleo e fortalecido as expectativas de inflação global, tornando-se um fator externo chave que suprimia o mercado de criptomoedas. À medida que ambas as partes chegaram a um acordo temporário de navegação, os riscos de fornecimento de energia na região do Golfo diminuíram, com os preços do petróleo Brent caindo abaixo de 95 dólares, e os ativos de risco globais geralmente viram uma recuperação na apetência pelo risco — os futuros de ações dos EUA e as commodities se fortaleceram simultaneamente, o índice do dólar enfraqueceu ligeiramente, e o Bitcoin, como um ativo de risco de alta volatilidade, também viu um renovado interesse de compra.
A melhoria marginal nas expectativas macroeconômicas também forneceu suporte. Com apenas dois dias de negociação restantes antes da primeira reunião do FOMC, hospedada pelo novo presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, em 17-18 de junho, o mercado atualmente precifica uma probabilidade de 98,2% de que o Fed manterá as taxas de juros inalteradas, aliviando os temores de aperto de curto prazo.
Apesar do CPI dos EUA ter subido para 4,2% ano a ano em maio, um máximo de três anos, as expectativas do mercado para aumentos de taxas dentro do ano permanecem elevadas. No entanto, antes que as decisões de política sejam implementadas, o mercado entrou numa breve janela de recuperação de "esperar para ver", com alguns vendedores a descoberto realizando lucros, impulsionando a recuperação. Com base em dados de capital e negociação, sinais iniciais de reposição de fundos institucionais surgiram nesta recuperação.
Após cinco dias consecutivos de saídas líquidas, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA registrou uma entrada líquida de 85,85 milhões de dólares em 12 de junho, o maior em quase quatro semanas, com produtos principais como o iBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity contribuindo com a maior parte do aumento. O mercado interpreta isso como fundos institucionais começando a testar cautelosamente compras em quedas ao redor de 60 mil dólares. No entanto, deve-se notar que desde junho, as saídas líquidas de ETFs ultrapassaram 2,1 bilhões de dólares, aproximando-se do total de saídas de maio, indicando que a tendência de saída de capital de longo prazo ainda não foi revertida fundamentalmente. A volatilidade do mercado permanece intensa, com um valor total de liquidação de 339 milhões de dólares em 24 horas, mais de 100 mil posições de investidores sendo liquidadas, com posições vendidas representando mais de 70%, refletindo jogos de alavancagem acirrados a curto prazo.
Tecnicamente, o Bitcoin atualmente permanece em um padrão conflitante de "pressão de grande ciclo e recuperação de pequeno ciclo". No gráfico diário, o preço ainda está abaixo da média móvel de 20 dias (cerca de 66.700 dólares), com todas as médias móveis de ciclo em alinhamento de baixa, e a estrutura de tendência de baixa geral inalterada; o RSI diário está em torno de 42, numa zona neutra-fraca, nem entrando em território de sobrevenda para desencadear uma forte recuperação nem tendo impulso suficiente para uma movimentação ascendente sustentada. No gráfico horário de curto prazo, formou-se um canal de alta claro, com o preço acima das médias móveis de curto prazo, mas o volume é relativamente moderado, e apareceu uma divergência de baixa no nível de 15 minutos, indicando diminuição do impulso de recuperação.
No geral, essa recuperação é mais uma correção técnica impulsionada pelo alívio da situação internacional do que uma reversão de tendência. A trajetória futura ainda dependerá dos sinais de política do Fed e dos fluxos de capital: se a reunião do FOMC sinalizar dovishness e os fundos de ETFs continuarem a entrar, o Bitcoin poderá recuperar para a faixa de 68.000 a 70.000 dólares; se o Fed intensificar as expectativas de aumento de taxas ou as tensões geopolíticas se agravarem novamente, o preço provavelmente testará novamente o suporte $65k , e uma quebra decisiva abaixo pode abrir espaço para mais quedas.
Para os investidores, não é aconselhável perseguir cegamente a alta neste estágio, devendo-se exercer cautela quanto ao risco de uma segunda correção após a recuperação, com atenção especial à eficácia de romper a resistência em torno de 66.700 dólares. $60k