#比特币反弹 Uma cena que parece "estranha" aconteceu: o preço do petróleo caiu mais de 4%, o dólar enfraqueceu, os ativos de risco dispararam — mas o ouro não caiu, ao contrário, subiu, atingindo mais de 4.300 dólares, com um aumento de quase 3% no dia. Não foi uma falha do ouro, mas o mercado não está comprando a guerra em si.

Nos últimos meses, o conflito no Oriente Médio empurrou o preço do ouro, que atingiu uma máxima histórica de 5.598 dólares, para 4.024 dólares, uma queda superior a 28%. A razão foi: preços elevados do petróleo aumentam as expectativas de inflação → o Federal Reserve não se atreve a adotar uma postura dovish → expectativas de aumento das taxas de juros → pressão sobre o ouro. A lógica real de reprecificação do mercado hoje é: paz suprime o preço do petróleo → a pressão inflacionária diminui marginalmente → os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caem, reduzindo o custo de oportunidade de manter ouro — assim, o ouro se recupera rapidamente.

O verdadeiro foco está em: se o preço do petróleo continuar a enfraquecer devido à retomada inesperada do tráfego pelo Estreito de Ormuz, o espaço para o Federal Reserve usar suas ferramentas de política monetária pode ser maior do que o mercado imagina — nesta semana, a orientação do FOMC para a direção do ouro será mais importante do que qualquer linha de velas.