Na madrugada de segunda-feira, o memorando do acordo entre EUA e Irã foi oficialmente assinado, e o mercado continua a negociar a expectativa de reabertura do Estreito de Hormuz. Nossa opinião é: a concretização da reabertura significa que o prêmio de risco praticamente se esgotou, e os preços do petróleo a curto prazo ainda enfrentam pressão para encontrar um fundo, mas a médio prazo tende a “cair primeiro e depois subir”. O acordo, na essência, trata-se de um arranjo de quadro fase, sem resolver questões centrais como o programa nuclear ou o controle do estreito, e o padrão de jogo de longo prazo entre EUA e Irã permanece inalterado. Do lado da oferta, nesta semana, o mercado discutiu bastante sobre a passagem pelo Estreito + o método de transbordo STS no Golfo de Omã, o que impulsiona a velocidade de recuperação das exportações do Oriente Médio. A lacuna total de exportação de petróleo já foi reduzida de cerca de 8 milhões de barris/dia após a guerra para 6,5 milhões de barris/dia. Mas o mercado está subestimando o preço da “reabertura” e a “velocidade de recuperação da oferta”. Calculamos que, mesmo em cenário otimista, a recuperação das exportações ainda levará 1-2 meses, e a recuperação da produção upstream levará mais de 3 meses. A reabertura do estreito não equivale à conclusão da recuperação da oferta. A liberação de posições de curto prazo e de estoques em terra pressionará os preços do mês próximo, mas o equilíbrio de estoque no terceiro trimestre ainda será apertado. Portanto, mantemos nossa previsão de Brent entre 85-90 dólares no terceiro trimestre, com maior foco em oportunidades de compra em baixa nos contratos de vencimento mais distante e após o terceiro trimestre. A lógica central é: após a liquidação do prêmio de risco, o mercado negociará gradualmente uma recuperação de oferta mais lenta do que o esperado. (Guotai Junan Futures)

Ver original

Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.

Recompensa
gostar
Comentar
Republicar
Partilhar

Comentar

Adicionar um comentário

Nenhum comentário

Tópicos em destaque
Ver mais
#
MyGateTradeStory
307,01K Popularidade
#
TradFiCFDGoldMaster
2M Popularidade
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
58,16K Popularidade
#
PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾
757,59K Popularidade
#
HoldUSD1EarnYield
95,46K Popularidade

Fixado

Guotai Junan Futures: A retomada do voo significa que o prémio de risco foi basicamente eliminado, e no curto prazo o preço do petróleo ainda enfrenta pressão para encontrar um fundo

Tópicos em destaque

MyGateTradeStory

TradFiCFDGoldMaster

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾

HoldUSD1EarnYield

Fixado