Por que a Zijin Gold International teve uma grande subida? Os EUA e o Irã chegaram a um acordo de paz, impulsionando o preço do ouro de volta a 4.300 dólares

15 juin 2026, le prix de l’or au comptant a connu une hausse linéaire en matinée en Asie. Au moment de la rédaction, l’or de Londres s’échangeait à 4 330 dollars l’once, en hausse de 2,63 %, retrouvant avec succès la barre symbolique des 4 300 dollars. Les contrats à terme sur l’or du COMEX ont également progressé, dépassant 4 349,5 dollars l’once, avec une hausse de 2,61 %.

Avant cette montée en flèche, le marché de l’or était dans une période relativement morose. L’or au comptant oscillait depuis son sommet annuel de 5 598 dollars l’once, en baisse jusqu’à un point bas d’environ 4 024 dollars l’once le 11 juin, soit une retracement d’environ 28 % par rapport au sommet de l’année. La principale impulsion à la reprise des prix de l’or provient d’une avancée majeure dans le domaine géopolitique.

Le 14 juin, le président américain Trump a annoncé sur les réseaux sociaux que l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran « était désormais conclu », et que le détroit d’Hormuz serait entièrement ouvert, la marine américaine levant immédiatement les sanctions sur les ports iraniens. Le Conseil suprême de sécurité nationale iranien a ensuite publié une déclaration confirmant officiellement l’accord de cessez-le-feu avec les États-Unis. Les deux parties entreront dans une période de négociations de 60 jours pour finaliser un accord définitif. Cette annonce a rapidement déclenché une réaction en chaîne sur les marchés financiers mondiaux, le prix de l’or étant en première ligne.

Quelle est la principale force motrice derrière la hausse de 15,65 % en une seule journée de Zijin Gold International ?

Parallèlement à la hausse du prix de l’or, les actions du secteur aurifère ont connu une volatilité encore plus marquée. Selon les données de Gate sur le marché boursier de Hong Kong, au 15 juin 2026, Zijin Gold International était à 122 dollars, en hausse de 15,65 % en 24 heures. La plateforme Gate supporte désormais la négociation d’actions de sociétés comme Zijin Gold International, permettant aux investisseurs de capter directement les fluctuations de prix de cet actif.

La hausse de Zijin Gold International dépasse largement la progression de 2,63 % du prix de l’or, et est également nettement supérieure à celle d’autres actifs du secteur aurifère à Hong Kong, tels que Zijin Mining ou Zhaojin Mining, qui ont enregistré des gains d’environ 7 % à 8 %. La source de ce rendement excédentaire peut s’analyser à trois niveaux :

• Avantage en pureté d’actif : Zijin Gold International est la filiale cotée en bourse du groupe Zijin Mining, spécialisée dans l’exploration, le développement et la production d’or. Sa sensibilité aux variations du prix de l’or est nettement plus élevée que celle des sociétés minières intégrées qui opèrent aussi dans le cuivre, le lithium, etc. Lorsque l’or devient le principal moteur de la hausse sectorielle, les flux de capitaux se concentrent naturellement sur ces « actifs purs ».
• Perspectives de forte croissance de la production : En 2025, Zijin Gold International a produit au total 46,5 tonnes d’or, et prévoit une augmentation de 22,6 % en 2026, atteignant 57 tonnes. La croissance provient principalement de l’intégration en 2025 des mines d’or Akim au Ghana et RG au Kazakhstan. Le marché porte une attention particulière à l’avancement de leur intégration et à la montée en puissance de leur capacité.
• Soutien par les réserves en ressources : Fin 2025, Zijin Gold International disposait d’environ 1 994 tonnes de ressources en or, avec une quantité de métal en propriété d’environ 1 708 tonnes. Les acquisitions récentes ont considérablement renforcé la base de ressources, offrant une garantie suffisante pour la croissance de la production sur 3 à 5 ans.

C’est cette logique spécifique à l’action, combinée à la dynamique systémique de la hausse du prix de l’or, qui explique la progression exceptionnelle de Zijin Gold International en une seule journée.

Comment l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran modifie-t-il la logique de fixation du prix de l’or ?

Pour comprendre pourquoi le prix de l’or a pu rapidement passer de 4 024 dollars à plus de 4 300 dollars, il faut revenir sur le contexte particulier de la fixation du prix de l’or durant le conflit au Moyen-Orient. Depuis l’éclatement des hostilités fin février, le prix international de l’or a globalement reculé d’environ 20 %, ce qui contraste fortement avec la perception traditionnelle de l’or comme « valeur refuge ».

Ce phénomène anormal s’explique principalement par la variation des anticipations d’inflation, alimentée par la hausse des prix de l’énergie. Le conflit au Moyen-Orient a entraîné une forte hausse des prix du pétrole, ce qui a alimenté les attentes d’une inflation persistante. En mai, l’indice CPI américain a augmenté de 4,2 % en glissement annuel, atteignant son plus haut niveau depuis mai 2023, principalement sous l’effet de la hausse des prix de l’énergie. Dans ce contexte d’inflation supérieure aux prévisions, le marché anticipe une poursuite de la hausse des taux de la Fed. La perspective de hausses de taux a renforcé le rendement réel des obligations américaines et affaibli le dollar, augmentant ainsi le coût d’opportunité de détenir de l’or, qui ne génère pas d’intérêt, exerçant une pression à la baisse sur le prix de l’or.

L’accord de paix modifie cette chaîne de transmission en agissant simultanément sur deux leviers : « anticipation d’inflation » et « anticipation de taux d’intérêt ». La réouverture du détroit d’Hormuz signifie la reprise du passage par la voie maritime la plus stratégique pour le pétrole mondial, réduisant considérablement le risque de rupture d’approvisionnement. Après l’annonce, le prix du WTI a chuté de 5 % en séance, celui du Brent de plus de 4 %. La baisse rapide du prix du pétrole a atténué la pression inflationniste liée à l’énergie, ce qui a fait reculer les anticipations de hausse des taux de la Fed. La faiblesse du dollar s’est également accentuée, rendant l’or plus attractif pour les détenteurs de devises non américaines.

Comment la détente sur le marché de l’énergie influence-t-elle la valorisation de l’or ?

L’or, en tant qu’actif sans rendement, voit sa valorisation très sensible à l’évolution des taux d’intérêt réels. Après une hausse des prix de l’énergie qui a alimenté les anticipations d’inflation, le marché craignait que la Fed ne continue à relever ses taux pour contenir l’inflation, ce qui aurait augmenté le coût d’opportunité de détenir de l’or.

La baisse des prix du pétrole et la diminution des anticipations d’inflation, suite à l’accord de paix, allègent la pression sur la politique monétaire. Selon Huatai Futures, la progression des négociations entre les États-Unis et l’Iran pourrait entraîner une baisse de l’inflation et un recul des anticipations de resserrement monétaire, ouvrant la voie à une politique monétaire plus accommodante. La correction des anticipations de hausse des taux pourrait ainsi soutenir une reprise des prix de l’or.

Un autre aspect à considérer est que le marché de l’or a peut-être déjà intégré une correction excessive, dépassant ce que justifieraient les fondamentaux. Après une retracement d’environ 28 % depuis le sommet annuel, la dynamique de vente à découvert s’est en partie épuisée, et la logique d’achat par les banques centrales n’a pas été interrompue par le conflit au Moyen-Orient. La Banque centrale chinoise a augmenté ses réserves d’or pour le 19e mois consécutif, portant ses réserves à 74,96 millions d’onces fin mai. Lorsque les variables clés qui pèsent sur le prix de l’or (anticipations d’inflation et de hausse des taux) s’inversent, la correction des excès précédents se manifeste naturellement de manière plus marquée.

Cependant, le marché reste prudent quant à la durabilité de l’accord de paix. Selon un stratégiste de Global X ETFs, dans un contexte de simple retrait du risque, l’or devrait logiquement être vendu, mais le prix reste proche de 4 300 dollars, ce qui indique que le marché n’a pas encore totalement confiance dans la concrétisation de cet accord. La signature officielle est prévue le 19 juin en Suisse, mais des incertitudes subsistent quant à sa mise en œuvre.

Pourquoi la force du secteur de l’or dans son ensemble présente-t-elle un effet de levier ?

L’impact de l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran sur le secteur de l’or ne se limite pas à la seule hausse du prix. La rentabilité des sociétés aurifères repose principalement sur la production et la vente de l’or. Lorsque le prix de l’or augmente, la majorité des coûts de production étant relativement fixes (en monnaie locale et souvent sous forme de contrats à long terme), chaque unité supplémentaire de revenu généré par la hausse du prix se traduit directement par une augmentation proportionnelle des bénéfices. Cette « élasticité prix » explique pourquoi les actions du secteur sont souvent plus sensibles aux variations du prix de l’or que le prix lui-même.

Par ailleurs, avant l’annonce de l’accord, le secteur avait déjà connu une correction importante, avec un sentiment de marché faible, et de nombreux facteurs négatifs déjà intégrés dans les cours. Lorsqu’un changement de tendance intervient, la combinaison de la réparation de l’humeur et de la correction des valorisations amplifie la hausse globale du secteur.

Selon un rapport de CITIC Futures, la détente géopolitique à court terme, notamment via la reprise des négociations entre les États-Unis et l’Iran, suffit à modifier les anticipations de resserrement monétaire. La baisse des taux d’intérêt implicites, en améliorant la valorisation des secteurs sensibles aux taux, profite également à la valorisation des métaux précieux. Fuzhou Securities souligne, pour sa part, que dans un contexte de tensions commerciales et géopolitiques persistantes, la stratégie de couverture contre le risque et la recherche de rendement en période de stagnation restent au cœur de l’investissement dans l’or, dont la valeur à long terme n’a pas été modifiée par cet accord.

La tendance à la crédibilité du dollar sera-t-elle réellement inversée par la fin du conflit ?

La conclusion de l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran, tout en atténuant la tension géopolitique à court terme, ne doit pas être perçue comme un signe de réparation structurelle du système de crédibilité du dollar. En réalité, ce conflit de plusieurs mois a révélé des fissures plus profondes dans l’ordre international dominé par le dollar. La confrontation directe entre Israël et l’Iran, combinée à la réduction de la présence stratégique américaine au Moyen-Orient, soulève des doutes quant à la fiabilité du système du « dollar pétrolier ».

Ce facteur structurel est directement lié à la logique de placement à long terme dans l’or. Les banques centrales du monde ont accru leurs réserves d’or ces dernières années, notamment pour se prémunir contre une dégradation de la crédibilité du dollar à long terme. La reprise du passage par le détroit d’Hormuz pourrait entraîner une décharge de ces réserves, notamment dans les marchés émergents qui avaient suspendu ou retardé leurs achats.

Sur une perspective à moyen et long terme, la conclusion de l’accord ne signifie pas la fin du processus de dédollarisation. La croissance continue du déficit budgétaire américain — avec des dépenses militaires, sociales et d’infrastructures en hausse, et une réduction des recettes douanières — continue à fragiliser la crédibilité du dollar et la solvabilité des obligations américaines. Pour des producteurs comme Zijin Gold International, la demande continue des banques centrales pour l’or constitue un soutien structurel indépendant des fluctuations à court terme du prix.

Le marché a-t-il déjà pleinement intégré les bonnes nouvelles liées à l’accord ?

Sur le court terme, la réaction du marché face à l’accord de paix comporte deux incertitudes : d’une part, l’accord n’est pas encore signé officiellement, puisqu’il reste au stade de l’accord de principe, avec une signature prévue le 19 juin en Suisse. Avant cette date, il existe un risque de renégociation ou de modification des termes. Le sous-secrétaire iranien aux Affaires étrangères, Gharibabadi, a souligné que « si l’autre partie ne respecte pas ses engagements, l’Iran prendra des mesures appropriées ». Ce type de jeu politique comporte un risque d’exécution, ce qui peut fragiliser la prime de certitude actuellement intégrée dans les prix. Selon un analyste d’eToro en Asie-Pacifique, cette crise a déjà montré à plusieurs reprises que les annonces peuvent être inversées en un instant.

D’autre part, la réunion de politique monétaire de la Fed, prévue les 16 et 17 juin, pourrait également influencer à court terme le prix de l’or. La majorité des marchés s’attend à ce que la Fed maintienne ses taux inchangés, mais les changements marginaux dans le point de référence ou dans les projections économiques pourraient faire fluctuer le marché. Si la Fed maintient une posture hawkish dans le communiqué, ou si ses prévisions d’inflation sont révisées à la hausse, la correction liée à l’accord pourrait être remise en question.

Sur une perspective intermédiaire, la baisse du prix du pétrole, si elle se poursuit, sera un facteur déterminant pour maintenir ou non le prix de l’or au-dessus de 4 300 dollars. La réouverture du détroit d’Hormuz nécessitera des opérations de déminage et d’autres travaux, ce qui prendra du temps. Pendant cette période de transition, la dynamique de l’offre et de la demande en pétrole reste incertaine, influençant la trajectoire de l’inflation.

En résumé

La forte hausse de Zijin Gold International résulte d’un ensemble de facteurs à plusieurs niveaux. Sur le plan individuel, cette société bénéficie d’une structure d’actifs « pure or », d’un potentiel de croissance de plus de 22 % en 2026, et de réserves d’environ 2 000 tonnes d’or, ce qui lui confère une attractivité accrue. La plateforme Gate supporte la négociation de ses actions à Hong Kong, permettant aux investisseurs de suivre en temps réel ses fluctuations.

Au niveau macroéconomique, la conclusion de l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran a rompu la chaîne de transmission négative qui reliait la hausse du pétrole, l’inflation, la hausse des taux et la pression sur le prix de l’or. La reprise du prix au comptant, passant d’environ 4 024 dollars à plus de 4 300 dollars, crée un contexte favorable à une correction systémique des valorisations dans le secteur de l’or.

Cependant, il reste prudent de suivre les risques liés à la signature officielle, aux décisions de la Fed, et à la trajectoire du pétrole, qui détermineront la pérennité de cette hausse.

FAQ

Q : Quelle est la relation entre Zijin Gold International et le groupe Zijin Mining ?

R : Zijin Gold International est la filiale cotée en bourse du groupe Zijin Mining, spécialisée dans l’or, avec une activité centrée sur l’exploration, le développement et la production. Elle constitue un « actif pur or », dont la sensibilité au prix de l’or est plus forte. Zijin Mining couvre également d’autres secteurs comme le cuivre et le lithium.

Q : La plateforme Gate supporte-t-elle la négociation d’actions de Zijin Gold International ?

R : Oui. La plateforme Gate permet la négociation d’actions à Hong Kong, y compris Zijin Gold International. Les données de prix (122 USD, hausse de 15,65 % en 24h) mentionnées dans cet article proviennent de Gate, au 15 juin 2026.

Q : Quelles sont les principales mines qui contribuent à la croissance de la production de Zijin Gold International ?

R : Selon les informations publiques, la production totale en 2025 était d’environ 46,5 tonnes, avec une croissance prévue de 22,6 % en 2026, atteignant 57 tonnes. La croissance provient principalement des mines acquises en 2025, notamment la mine d’or d’Akim au Ghana et celle de RG au Kazakhstan.

Q : Comment l’accord de paix influence-t-il la fixation du prix de l’or ?

R : La réouverture du détroit d’Hormuz a entraîné une chute rapide des prix du pétrole, atténuant la pression inflationniste liée à l’énergie. La baisse des anticipations d’inflation et de resserrement monétaire a réduit le coût d’opportunité de détenir de l’or, favorisant sa hausse.

Q : Quels risques faut-il surveiller après cette hausse ?

R : Il faut suivre : la signature officielle de l’accord (prévue le 19 juin), les décisions de la Fed lors de sa réunion des 16-17 juin, et la dynamique du pétrole, qui influence directement l’inflation et la trajectoire du prix de l’or.