Sobre as divagações de 2026 sobre a cadeia pública:

Sobre os devaneios do blockchain público em 2026:

1. “Controle da inflação + captação de altos juros + trio DeFi + meme de cachorro do fundador + temos nosso próprio hyperliquid + venda louca OTC para fundos líquidos” essa estratégia já não funciona mais.

2. Isso não é só um problema que o Monad, MegaETH precisam enfrentar, mas também Rise, Fogo e até mesmo N1, os blockchains principais, dependendo da situação. Sei lá, Sei e Polygon ainda parecem estar se reinventando, a maioria já desistiu.

3. A lealdade dos projetos incubados no dia 1 do blockchain público ainda é duvidosa, pois poucos fundadores no setor têm opções como BNB Chain, Solana e até Base, a maioria que lança novas chains está focada no bolso da fundação do blockchain. E uma vez que conseguem financiamento com respaldo, após conquistar os primeiros usuários da comunidade do blockchain, os fundadores têm motivação: 1) criar sua própria cadeia de aplicativos para sustentar a avaliação 2) migrar para outras chains e competir.

4. Chegou ao ponto de alguns fundadores não se identificarem mais como parte de um ecossistema xx, mas dizerem que a chain xx é nosso “parceiro de GTM”.

5. Portanto, projetos de ecossistema muito fracos são como um Diógenes que não consegue se sustentar, e muito fortes são como Lü Bu traindo seu padrinho.

6. O modelo de construção de blockchain de criação livre e neutra já acabou, a avaliação baseada na receita de MEV precisa ser revista (aqui @LeePima, professor). Hoje, os blockchains mais servem para suportar uma certa controlabilidade, não possibilidades, e operam no fintech sob um sistema econômico controlado.

7. Os futuros blockchains serão estruturas de poder centralizadas, com dev shops e CVC de cima para baixo, o principal papel do tesouro será fazer fusões e aquisições, uma fusão vertical louca, ao invés de cultivar ecossistemas. Ou seja, não haverá mais um “maker de reis” como a Solana (cc. @mablejiang).

8. Nesse sentido, BNB Chain, Tempo e Monad estão caminhando na mesma direção, só que com diferenças de recursos e tendências de preferência.

9. E por último, surge a questão: qual modelo devemos usar para estimar o FDV e depois especular? E as habilidades necessárias, que atualmente são voltadas para cargos de crescimento e operação focados em vender tokens, fazer pump and dump, podem não servir mais na nova era, onde o antigo modelo de “bilhete de embarque” pode não dar mais para o novo navio.