A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA atingiu um dos níveis mais altos desde o nascimento do Bitcoin, com os prazos de 30 anos e 10 anos oscilando entre 4,5% e 5%, somando-se às expectativas de aumento das taxas de juro.

O custo de financiamento elevado leva os investidores a preferir investimentos fixos, reduzindo o apelo de ativos de risco como o Bitcoin.
A experiência histórica mostra que o aumento da rentabilidade costuma estar associado ao aperto das condições financeiras, exercendo pressão contínua sobre o mercado de criptomoedas.
O ambiente macroeconómico atual é semelhante ao de 2022, mas a estrutura do mercado mudou: há um aumento em ETFs e posições institucionais, embora a liquidez dependa mais das taxas de juro do dólar.
Se a rentabilidade permanecer elevada, será difícil ampliar o prémio de risco, e o fluxo de fundos de volta para o mercado de dívida pode durar vários meses.
Risco oposto: se a inflação recuar inesperadamente ou a economia desacelerar, a rentabilidade pode cair rapidamente, levando a uma recuperação forte dos ativos de risco.
Mas, a curto prazo, uma alta rentabilidade é uma pedra no caminho do mercado de criptomoedas.
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