#我的Gate交易时刻 SpaceX século IPO estreia na NASDAQ, abre em alta de 29% e redefine o panorama do capital espacial

A 12 de junho de 2026, às 20h00 (horário de Pequim), 12h00 (horário da costa leste dos EUA), o gigante da exploração espacial comercial SpaceX estreou oficialmente na NASDAQ, com o código SPCX. Este IPO de 75 bilhões de dólares, que quebrou o recorde de Aramco em 2019 de 29,4 bilhões de dólares, tornando-se o maior IPO da história mundial, com uma abertura em alta de 29%, acendeu de vez o entusiasmo do mercado pelo setor espacial e pelo poder de computação de IA, além de redesenhar o cenário dos setores de tecnologia e aeroespacial nas ações americanas.

一、IPO histórico, abertura recorde com alta explosiva

O preço de emissão do IPO da SpaceX foi fixado em 135 dólares por ação, com emissão de 555,6 milhões de ações, avaliando a empresa em 1,77 trilhão de dólares. A cerimônia de abertura contou com uma ligação remota entre a NASDAQ de Nova York e o SpaceX na base espacial do Texas, com Musk e sua equipe principal tocando a campainha de abertura, marcando oficialmente a entrada do setor espacial comercial no mercado de capitais público.

Após a abertura, o preço das ações da SpaceX subiu rapidamente, fechando em 174 dólares, com alta de 29%, atingindo um pico de mais de 30% durante o pregão, e o valor de mercado chegou a ultrapassar 2,2 trilhões de dólares, tornando-se a sexta maior empresa das ações americanas. O interesse na subscrição foi sem precedentes, com mais de 250 bilhões de dólares em fundos disputando os 75 bilhões de dólares disponíveis, com uma proporção de alocação para investidores de varejo de 30%, muito acima do padrão de IPO de empresas similares. O banco de investimento de Wall Street, Oppenheimer, estabeleceu um preço-alvo de 190 dólares, sugerindo ainda 40% de potencial de alta, enquanto a pesquisa da NYSE fixou um alvo de 165 dólares, demonstrando uma postura otimista de longo prazo.

二、Financeiro e participação acionária: controle absoluto sob altos prejuízos

Por trás do preço de ação impressionante, a SpaceX mantém um estado de crescimento elevado aliado a altos prejuízos. Em 2025, a receita anual foi de 18,67 bilhões de dólares (+33% em relação ao ano anterior), com prejuízo líquido de 4,94 bilhões de dólares; no primeiro trimestre de 2026, a receita foi de 4,69 bilhões de dólares (+15%), com prejuízo de 4,28 bilhões de dólares, acumulando prejuízo total desde a fundação de aproximadamente 41,3 bilhões de dólares. A única atividade lucrativa é a Starlink, que, até o primeiro trimestre de 2026, conta com mais de 10,3 milhões de usuários, sustentando as operações de lançamentos de foguetes e IA.

No que diz respeito à participação acionária, Musk mantém controle firme, com mais de 82% dos direitos de voto, podendo liderar todas as decisões importantes. Após o IPO, sua fortuna pessoal disparou, com o valor de suas ações na SpaceX avaliado em 866,5 bilhões de dólares, somando-se ao valor de suas ações na Tesla, tornando-o potencialmente o primeiro bilionário a alcançar a marca de um trilhão de dólares no mundo.

三、Efeito de sucção setorial: ações espaciais em queda coletiva, tecnologia sob pressão

A forte capacidade de captação de recursos da SpaceX provocou grande volatilidade no setor de ações. As ações de conceitos relacionados ao espaço caíram coletivamente: Virgin Galactic caiu 25,1%, Intuitive Machines caiu 10,3%, Rocket Lab caiu 8,8%, Satellogic caiu 9,8%. O fluxo de capital saiu de empresas concorrentes e se concentrou na SpaceX, evidenciando sua posição de liderança absoluta no setor.

Gigantes da tecnologia também sentiram a pressão, com Tesla caindo 0,85%, Amazon e Microsoft apresentando leves recuos. Analistas apontam que investidores estão vendendo ações de tecnologia para subscrever ações da SpaceX, criando um efeito de “retirada de liquidez”. O banco francês BNP Paribas alertou que, após o IPO, o valor de mercado livre de circulação da SpaceX é de aproximadamente 75 bilhões de dólares, e com compras passivas e alavancagem, o risco de volatilidade de curto prazo aumenta significativamente.

四、Reestruturação do modelo de negócio: de empresa aeroespacial a plataforma de IA espacial

A lógica de avaliação da SpaceX mudou de “empresa de foguetes” para uma infraestrutura de computação de IA espacial. O prospecto acrescentou a missão de “compreender a verdadeira essência do universo”, integrando a visão de IA do XAI, com a seguinte lógica central: a Starlink fornece rede global, os lançamentos de foguetes oferecem capacidade de implantação espacial de baixo custo, a Starship constrói um sistema de transporte interestelar, e, por fim, fornece poder de computação de nível espacial para IA.

A vantagem competitiva central reside na integração vertical para redução de custos: foguetes reutilizáveis reduzem o custo de cada lançamento para 18 milhões de dólares; satélites da Starlink desenvolvidos internamente e lançamentos próprios reduzem o custo por unidade em comparação aos concorrentes; o plano de produção em grande escala da Starship visa uma capacidade anual de 1.000 unidades, reduzindo ainda mais os custos de lançamento. Este ciclo fechado de “foguete-satélite-IA” sustenta a visão de uma avaliação de trilhões de dólares.

五、Controvérsia e perspectivas: riscos por trás do entusiasmo

Apesar do entusiasmo do mercado, as dúvidas nunca cessaram. Altos prejuízos, endividamento elevado e controle absoluto de Musk são preocupações centrais para os investidores institucionais. Algumas fundos de pensão já “bloquearam” suas ações, alegando riscos de governança e financeiros incompatíveis. Além disso, a Starlink enfrenta regulamentações globais, o desenvolvimento do Starship e os investimentos na missão Marte são enormes, dificultando a previsão do ciclo de lucros.

Por outro lado, os otimistas acreditam que a SpaceX está inaugurando uma nova era na economia espacial. Com mais de 1 bilhão de potenciais usuários da Starlink, a Starship pode viabilizar viagens interestelares de baixo custo, e o poder de computação espacial pode se tornar uma infraestrutura central para o avanço da IA. Como Musk afirmou ao tocar a campainha: “O objetivo da SpaceX é levar a humanidade à Lua, Marte e, eventualmente, a estrelas mais distantes”.

Conclusão

A entrada da SpaceX na bolsa não é apenas um marco para a empresa, mas um ponto de inflexão na transição do setor aeroespacial de uma iniciativa estatal para uma força impulsionada por capital. A alta de 29% na abertura demonstra a confiança do mercado na megatendência de “espaço + IA”. Apesar das oscilações e controvérsias de curto prazo, é inegável que a SpaceX redesenhou o cenário global do espaço, inaugurando uma nova era de exploração espacial movida por capital. $SPCX