Antes da recuperação desta manhã, o Bitcoin esteve em um estado de “medo extremo” por uma semana consecutiva.

O principal movimento na sessão asiática iniciou-se, a estrutura de recuperação foi concluída em três fases: rompendo com volume abaixo de 62.000, tocando a barreira de 64.000, e após uma confirmação de recuo em 62.800, continuou a subir.
Este processo liquidou muitas posições vendidas, de acordo com dados da Coinglass, o total de liquidações em todo o mercado nas últimas 24 horas foi de quase 270 milhões de dólares, sendo que as liquidações de posições vendidas dominaram absolutamente o volume total.
Atualmente, o BTC está cotado a cerca de 63.500 dólares, com uma alta de mais de 3,5% nas últimas 24 horas.
Esta é a maior vela de recuperação diária desde 28 de maio.
A variável central na estrutura é — o principal impulso de recuperação não são novas compras, mas o recompra de posições vendidas resultante da redução do prêmio de risco geopolítico.
Esta é uma mudança significativa na estrutura de preços: passando do estágio de “venda indiscriminada de riscos macroeconômicos” para uma expectativa de recuperação na “digestão do risco residual geopolítico”.
Mas também significa que a recuperação sem fundamentos de compra ainda requer testes repetidos em níveis de suporte secundários.
Os dados do PPI trazem uma ducha de água fria para essa lógica.
Mostram que a inflação do PPI nos EUA em maio subiu 6,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo o nível mais alto desde novembro de 2022, com um aumento de 1,1% em relação ao mês anterior, superando amplamente as expectativas.
A pressão inflacionária nos produtos ainda persiste, e o caminho de transmissão do upstream para o consumo não foi fechado.
A variável mais importante é o componente de preços de energia do PPI, que em maio subiu 10,7%, formando uma dupla confirmação com o aumento de 40,5% no preço da gasolina nos dados anteriores do CPI.
Após o PPI superar as expectativas, a probabilidade implícita de aumento de juros acumulado até o final do ano, segundo o CME FedWatch, voltou a se aproximar de níveis históricos altos.
Atualmente, o mercado precifica uma probabilidade superior a 60% de um aumento de 25 pontos base em dezembro.
O Goldman Sachs já abandonou completamente a expectativa de redução de juros em 2026, e a janela de aperto monetário ainda está em contagem regressiva ao longo do ano.
A primeira reunião do FOMC sob a presidência de Waller será realizada nos dias 16 e 17 de junho, com mais três dias de negociação antes do evento, permitindo ao mercado ajustar suas expectativas de precificação.
Como ele responderá aos dados de superexpectativa do PPI e do CPI será o ponto-chave da narrativa macroeconômica de junho.
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