Ontem à noite, Wall Street protagonizou uma reviravolta de livro de história: o PPI atingiu uma nova alta no ano, mas o mercado de ações disparou violentamente — o Dow subiu quase 930 pontos, o Nasdaq subiu 2,54%.

A essência é uma só: o mercado não reconhece a inflação, só reconhece que “a guerra deve acabar”.

Trump anunciou ao meio-dia o cancelamento dos ataques ao Irã, e o preço do petróleo caiu mais de 4% instantaneamente. Quando o motor da inflação se apaga, mesmo o PPI quente é tratado como papel inútil. A lógica do capital virou: cessar-fogo → queda do petróleo → pico da inflação → comprar, comprar, comprar. Ontem, os setores de tecnologia e industrial, que mais caíram, lideraram a alta hoje, enquanto os setores defensivos, que se refugiaram anteontem, foram vendidos de volta.

A divisão interna na IA continua: Micron, Sandisk e Intel dispararam coletivamente, hardware foi disputado loucamente; Oracle e Adobe, com resultados acima do esperado, ainda assim caíram, software foi abandonado. O subtexto do mercado: o dinheiro do poder de processamento é visível, a barreira de proteção do software é invisível.

Hoje à noite há um grande evento: SpaceX vai listar na Nasdaq, levantando 75 bilhões de dólares (a maior da história), com uma avaliação de 1,75 trilhão. Em 15 dias, será incluída no Nasdaq 100, e fundos passivos serão forçados a comprar mais de 20 bilhões. Mas com um índice de preço sobre vendas de 88, vezes, o senador Warren se opõe, e Morningstar já chama de “superestimado”, a abertura será uma batalha entre ganância e dúvida.

Por fim, um lembrete: o impulso dessa recuperação veio de uma única postagem. Pode puxar para cima, como também pode puxar para baixo novamente. O verdadeiro teste será na próxima semana — o Federal Reserve, o Banco Central do Japão e do Reino Unido estarão em ação, enquanto o aumento recorde na demanda do PPI ainda está no caminho de se transmitir ao CPI. $SNDK ‌$MU ‌