Trump voltou a TACO.

「Trump Always Chickens Out」— esta abreviatura já é um termo padrão.

Sempre que há uma ameaça de atacar o Irã → o mercado despenca → ele diz que não vai atacar → o mercado dispara.

Desta vez não foi diferente: o Nasdaq subiu 3,5%, atingindo o melhor desempenho em um ano, o índice de semicondutores disparou 8%, a Samsung subiu 9,5%, a SK Hynix aumentou 9,1%.

Há uma semana, o mercado ainda aguardava aumento de juros e uma queda iminente. Uma semana depois, só porque ele disse que não iria atacar, o mercado subiu.

Esta é a verdade do mercado atual:

O risco geopolítico não é o fundamental, é uma desculpa.

Quando sobe, dizem que as «expectativas de corte de juros aumentaram», quando cai, dizem que «o risco geopolítico aumentou» — na verdade, tudo é emoção procurando justificativa.

O aumento da Samsung e da Hynix é uma combinação de «reação a uma queda excessiva + recuperação emocional», não uma melhora na demanda por semicondutores.

Mas o mercado não se importa com as razões, só se importa se subiu ou não hoje.

A questão é: por quanto tempo o TACO pode durar?

Ainda é incerto se o acordo de fim de semana será assinado.

Se for assinado, o preço do petróleo pode cair mais 15%; se não for assinado, Trump pode voltar a twittar contra o Irã—

E o mercado passará por mais uma montanha-russa, de «celebração» a «pânico».

Este tipo de alta impulsionada por «não fazer guerra» chega rápido, mas também desaparece mais rápido.