Por que as ações americanas não conseguem cair mais? O que acontece quando as ações americanas caem?

No mundo das criptomoedas, já vimos de tudo. Já vimos Luna ir a zero, FTX falir de um dia para o outro, BTC passar de 69000 para 15000.
Ao mudar para o mercado de ações, percebi uma coisa que me deixa muito desconfortável: parece que as ações americanas não conseguem cair mais.
Sempre que caem 5%, acho que vai desabar, mas alguns dias depois voltam a subir.
Quando caem 10%, acho que é o fim, mas um mês depois atingem uma nova máxima.
O que acontece quando o mercado de criptomoedas cai?
Investidores iniciantes entram em pânico e vendem, os formadores de mercado retiram liquidez, o alavancagem causa liquidações em cadeia, e quanto mais caem, menos pessoas querem comprar.
O que acontece quando as ações americanas caem?