Competindo na pista de pagamentos com IA, organizações de cartões tradicionais contra Coinbase

Artigo: Zennon Kapron

Tradução: Chopper, Foresight News

À medida que cada vez mais inteligências artificiais assumem diferentes transações comerciais, uma batalha pelo canal de pagamento subjacente já foi desencadeada.

Atualmente, há duas principais abordagens tecnológicas divergentes para permitir que inteligências artificiais realizem consumo autónomo: uma depende de programas de software que efetuam pagamentos, enquanto a outra define qual será o canal final de liquidação e compensação. Um lado constrói a cadeia de pagamento com base em cartões tokenizados controlados por Visa e Mastercard; o outro, liderado pela Coinbase, utiliza protocolos abertos da internet e stablecoins para realizar liquidações. O foco superficial do comércio eletrônico com IA é a aplicação de assistentes de compra, mas o verdadeiro jogo de fundo é quem consegue dominar o próximo sistema de pagamento.

Duas grandes vias de pagamento, adaptadas a diferentes cenários de aplicação

As organizações tradicionais de cartões foram as primeiras a agir com força. A Mastercard lançou, em abril de 2025, o serviço de pagamento por agente (Agent Pay), baseado em seu sistema de tokens inteligentes desenvolvido internamente. Essa tecnologia de tokenização, originalmente destinada a pagamentos contactless e pagamentos rápidos vinculados a cartões bancários, foi expandida para permitir que inteligências artificiais verificadas possam, dentro do escopo de autorização do usuário, realizar transações em seu nome.

Desde o lançamento, o serviço reuniu diversos parceiros do setor, com uma estratégia bastante clara: parceiros como Microsoft, IBM com sua plataforma de orquestração inteligente watsonx, além de provedores de pagamento como Braintree e Checkout.com. Um dia depois, a Visa também lançou o serviço de Comércio Inteligente (Visa Intelligent Commerce), disponibilizando sua rede de pagamento a desenvolvedores de IA, com o núcleo baseado em cartões bancários adaptados para IA. Essa solução substitui o número do cartão original por um token, confirmando a autorização do usuário para o AI atuar e delimitando os limites de transação. A Visa também atrai várias empresas de IA de ponta, incluindo Anthropic, OpenAI, Perplexity, Mistral e Samsung.

Ambas as soluções das grandes organizações de cartões mantêm as transações dentro do modelo tradicional de pagamento por cartão, que existe há décadas. A IA é uma nova personagem, mas por trás ainda operam os canais de pagamento tradicionais que sustentam o comércio global há meio século.

Por outro lado, o campo das stablecoins adota uma abordagem completamente diferente. A Coinbase lançou, em maio de 2025, o protocolo x402, reativando o antigo código de status HTTP 402 “Pagamento Necessário”, permitindo que transações sejam concluídas na internet usando USDC, uma stablecoin. O fluxo é: o cliente solicita acesso a um recurso, o servidor responde com uma instrução de pagamento; o cliente inclui na solicitação uma informação de pagamento assinada com stablecoin; após a confirmação na blockchain, o recurso fica acessível normalmente. Todo esse processo não exige cadastro de conta, nem vinculação de cartão, nem taxas de transação com cartão.

Essa abordagem foi projetada especificamente para transações máquina a máquina. Inteligências artificiais podem precisar pagar por APIs, fluxos de dados ou integração com outros agentes, realizando milhares de pequenas transações. Se essas transações usassem o canal tradicional de cartão, os custos seriam inviáveis.

Cada uma das duas abordagens tem suas vantagens. O canal de cartão é forte em consumo pessoal, onde há alta exigência contra estornos, fraudes e disputas; o canal de stablecoins é mais eficiente em transações de alta frequência, pequenas quantias e transações transfronteiriças entre máquinas, onde as taxas e a velocidade do processamento do cartão tradicional se mostram inadequadas. O núcleo do jogo é qual cenário se tornará a principal via de transação comercial de IA.

Um grande desafio comum às duas abordagens é a verificação de identidade. Quando um programa de software inicia um pagamento, o comerciante precisa confirmar que a operação é realizada por um agente autorizado por um usuário legítimo, e não por um robô malicioso que rouba credenciais; ao mesmo tempo, o usuário precisa de um mecanismo para solicitar o cancelamento de uma transação iniciada por erro do AI.

A Visa afirma que o tráfego de IA de sites de varejo nos EUA aumentou 47 vezes, e, por isso, lançou em parceria com a Cloudflare o Protocolo de Agentes Confiáveis, para distinguir programas legítimos de IA de crawlers maliciosos. Essa é uma vantagem estrutural das organizações tradicionais de cartões: seu sistema de avaliação de risco, regras de estorno e mecanismos de resolução de disputas, acumulados ao longo de cinquenta anos, são capazes de lidar com problemas como compras erradas feitas por IA. Já as transações com stablecoins, uma vez na blockchain, são permanentes e irreversíveis, e atualmente não há uma solução equivalente no sistema nativo.

No futuro, o fator decisivo para o mercado individual não será necessariamente qual canal de pagamento cobra taxas menores, mas quem consegue resolver os desafios de verificação de identidade e resolução de disputas de transações de IA.

Estratégia dupla das organizações de cartões, apostando em ambos os canais

Um sinal interessante é que Visa e Mastercard não estão focados exclusivamente em seus próprios canais, mas também investem na via das stablecoins.

Até abril de 2026, o volume de negócios de liquidação com stablecoins da Visa atingiu US$ 7 bilhões anuais, com crescimento de 50% em relação ao trimestre anterior; a empresa adicionou cinco novas blockchains, totalizando nove plataformas de parceria, além de mais de 130 projetos de integração entre “stablecoins + cartões” em mais de 50 países. Em outubro de 2025, a Visa reforçou sua estratégia, lançando em parceria com a Cloudflare o Protocolo de Agentes Confiáveis, ajudando comerciantes a distinguir agentes legítimos de programas maliciosos, e anunciou colaboração com a Coinbase para conectar suas redes ao protocolo x402. Assim, os sistemas de cartões tradicionais e protocolos de stablecoins, que pareciam competir, estão agora construindo pontes de interoperabilidade.

A Mastercard também adotou uma estratégia dupla. Em março de 2026, anunciou a aquisição de até US$ 1,8 bilhão na plataforma de stablecoins BVNK. Antes disso, seus serviços de pagamento por agente já haviam sido expandidos para a América Latina e Caribe, com adaptação às instituições locais de emissão de cartões no início de 2026.

Fica claro que a estratégia central das duas organizações tradicionais de cartões é deixar de se limitar ao canal de cartão, buscando se tornar a porta de entrada de todas as rotas de pagamento, cobrando taxas em cada uma delas. Essa estratégia indica que, se o setor eventualmente evoluir para o uso predominante de cartões em pagamentos de IA, elas não precisarão investir pesadamente na aquisição de infraestrutura de stablecoins.

Diferenciação de cenários de aplicação

Com base nos produtos já lançados, as fronteiras de aplicação de cada abordagem são bastante claras.

Para consumidores comuns, a maioria dos produtos principais utiliza o canal de cartão. Em setembro de 2025, a OpenAI lançou a funcionalidade de “pagamento com um clique” do ChatGPT, desenvolvida em parceria com a Stripe, que usa um token de pagamento compartilhado para liquidar transações com cartão. Esse token é limitado a comerciantes específicos e pedidos de compra, inicialmente com vendedores na Etsy, posteriormente expandindo para mais de um milhão de lojas Shopify. A funcionalidade de “substituição de pedido” da Amazon permite que o AI compre em sites de terceiros, preenchendo automaticamente os dados do cartão vinculado ao usuário.

Serviços de compra com IA voltados ao consumidor geralmente preferem o uso de cartões, devido à maturidade de ferramentas antifraude, rede de parceiros comerciais e confiança consolidada dos usuários.

Já o canal de stablecoins domina o mercado de transações máquina a máquina. A Amazon integrou o protocolo x402 ao seu serviço de pagamento principal do Bedrock AI, usando a blockchain Base da Coinbase para liquidação, com tempo de processamento de cerca de 200 milissegundos e taxas inferiores a um centavo de dólar por transação; a Stripe também entrou como parceiro de pagamento. Dados da Coinbase indicam que, no primeiro ano de operação do protocolo x402, foram processadas mais de 169 milhões de transações, envolvendo 590 mil compradores e 100 mil vendedores.

Essas transações não são compras de roupas por usuários comuns, mas pagamentos de IA por serviços de computação, dados ou APIs, com frequência e valores que contradizem a lógica do sistema de cartões. Em setembro de 2025, a Coinbase, em parceria com a Cloudflare, criou a Fundação x402, com o objetivo de promover padrões abertos na indústria, ao invés de desenvolver produtos fechados e proprietários.

Resumindo, até o início de 2026, cinco grandes projetos de pagamento com IA já estão implementados: três usando cartões tradicionais, dois usando stablecoins, com aplicações claramente divididas entre consumo pessoal e transações máquina a máquina.

Perspectivas para o setor

No curto prazo, é provável que o cenário de 2026 permaneça como está: cartões dominando pagamentos de varejo, stablecoins focadas em transações entre máquinas, coexistindo e evoluindo juntos. Mas, até 2030, essa configuração pode ser desfeita, pois ambos os lados lutam para conquistar a integração de ambos os cenários.

O fator decisivo será se as transações comerciais impulsionadas por IA tenderão a se manter no modelo tradicional de varejo ou evoluirão para uma vasta rede de microtransações entre máquinas. Se for o primeiro caso, as organizações de cartões continuarão no comando; se for o segundo, as stablecoins conquistarão uma grande fatia de novos fluxos de transação.

Visa e Mastercard fizeram a escolha mais segura: estratégias duais, apostando em ambos os canais, garantindo receita de taxas independentemente do fluxo futuro. O que realmente deve ser observado com atenção são as empresas que apostam em um único canal de pagamento. As duas organizações de cartões já evitaram esse risco, o que reflete claramente sua avaliação sobre o futuro do setor.