Emprego não agrícola acima das expectativas + conflito no Oriente Médio: a taxa de rendimento dos títulos do governo japonês a 10 anos sobe acima de 2,7%, o Fed é forçado a apostar no aumento das taxas de juro

EUA em maio com criação de 172 mil empregos, muito acima das expectativas do mercado, juntamente com o aumento das tensões no Médio Oriente a impulsionar os preços do petróleo, acenderam de forma geral as apostas do mercado de que o Federal Reserve (Fed) poderá retomar o ciclo de aumento de juros ainda este ano. Os rendimentos dos títulos do governo japonês a 10 anos seguiram a tendência de subida dos títulos do Tesouro dos EUA na segunda-feira, atingindo momentaneamente acima de 2,7%.
(Resumindo: Trump: espera reduzir taxas, mas "deixa a decisão para Powell"! Inflação a 3,8%, empregos não agrícolas duplicaram, 96% apostam em aumento de juros até ao final do ano)
(Complemento de contexto: Dr. do Apocalipse Rubin: Trump muito provavelmente "vai intensificar a guerra com o Irã"! A reação inflacionária pode forçar o Fed e o BCE a aumentarem as taxas)

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• Empregos em alta de 172 mil, expectativas de aumento de juros do Fed totalmente reforçadas
• Conflitos no Médio Oriente elevam preços do petróleo, as expectativas de inflação pioram
• Títulos do Japão seguem a subida dos títulos dos EUA, BOJ pode aumentar juros este mês

O relatório de emprego não agrícola dos EUA em maio superou todas as expectativas, e juntamente com os recentes disparos de mísseis do Irã contra Israel e a rápida escalada das tensões no Médio Oriente, esses duplos choques impulsionaram a queda dos mercados de dívida globais. Os rendimentos dos títulos do governo japonês a 10 anos seguiram a tendência de alta na segunda-feira (8 de junho), atingindo momentaneamente 2,715%, a maior desde há mais de uma semana.

Empregos em alta de 172 mil, expectativas de aumento de juros do Fed totalmente reforçadas

O Departamento de Trabalho dos EUA (BLS) divulgou na sexta-feira passada que, em maio, o número de empregos não agrícolas aumentou em 172 mil, muito acima da previsão dos economistas de 85 mil, enquanto a taxa de desemprego permaneceu em 4,3%. Este dado é o primeiro relatório de emprego não agrícola desde que o novo presidente do Fed, Powell (Kevin Warsh), assumiu, sendo interpretado pelo mercado como sinal de que o mercado de trabalho ainda está aquecido o suficiente para sustentar uma política de aperto monetário adicional.

Após a divulgação dos dados, os rendimentos dos títulos do Tesouro de todos os prazos subiram. Segundo o Wall Street Journal, o rendimento do título de 2 anos, mais sensível às expectativas de política do Fed, saltou para 4,160%, atingindo o maior nível em um ano. O principal economista da Goldman Sachs, David Mericle, anunciou que retirou sua previsão de cortes de juros pelo Fed neste ano, alegando que a resiliência do mercado de trabalho eliminou completamente o espaço para redução de taxas.

Conflitos no Médio Oriente elevam preços do petróleo, as expectativas de inflação pioram

Além da pressão de aumento de juros provocada pelos dados de emprego, a situação geopolítica também acrescenta mais variáveis às perspectivas de inflação. Recentemente, o Irã disparou múltiplos mísseis contra Israel, como advertência às ações militares israelenses no Líbano, o que elevou os preços internacionais do petróleo e aumentou as preocupações do mercado com interrupções na cadeia de abastecimento.

O aumento do sentimento de proteção e as expectativas de aumento de custos energéticos reforçam ainda mais as apostas do mercado de que o Fed irá subir as taxas ainda este ano. Segundo o Seeking Alpha, o mercado de futuros de taxas de juros já elevou a probabilidade de aumento de juros pelo Fed até ao final do ano a níveis extremamente altos, revertendo completamente as expectativas de cortes de juros que prevaleciam no início do ano.

Títulos do Japão seguem a subida dos títulos dos EUA, BOJ pode aumentar juros este mês

Na sequência de uma venda maciça de títulos do governo dos EUA, os rendimentos dos títulos japoneses a 10 anos subiram na segunda-feira, atingindo momentaneamente 2,715%, o maior desde há mais de uma semana. Analistas apontam que a expectativa de redução do diferencial de juros entre Japão e EUA, aliada à pressão global de inflação, está impulsionando a alta dos rendimentos dos títulos japoneses de longo prazo.

Além disso, o Banco do Japão (BOJ) é amplamente esperado pelo mercado que aumente novamente as taxas de juro ainda este mês, para lidar com a inflação persistente impulsionada pelos preços elevados de energia. Dados recentes mostram que o crescimento do PIB do Japão no primeiro trimestre acelerou de 0,2% para 0,5% em relação ao trimestre anterior, e o superávit na conta corrente de abril também superou as expectativas, com exportações crescendo mais do que as importações, dando ao BOJ mais respaldo para continuar a apertar a política monetária.

O mercado está de olho atento nos dados do IPC dos EUA desta semana e nas declarações de dirigentes do Fed para determinar o momento e a magnitude do próximo aumento de juros.