Bitcoin cai 17% em sete dias, Ethereum despenca 22%, criando a "semana mais difícil desde a FTX" com o valor de mercado total de criptomoedas evaporando 400 bilhões de dólares

Esta semana, o Bitcoin caiu 17%, e o Ethereum caiu 22%, atingindo a maior queda semanal desde o colapso da FTX em novembro de 2022, com o valor total do mercado de criptomoedas evaporando cerca de 400 mil milhões de dólares.
(Resumindo: Strategy, da MicroStrategy, vendeu pela primeira vez 32 BTC! MSTR caiu 5% antes da abertura, quebrando o mito de "nunca vender moedas")
(Complemento de contexto: BTC caiu abaixo de 70 mil! ETF de Bitcoin à vista perdeu 35 bilhões em 11 dias, um recorde! Strategy vende moedas e provoca pânico)

Índice deste artigo

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• Strategy vende Bitcoin pela primeira vez
• Saída de fundos de ETF, destino é IA
• Zcash despenca: IA descobriu vulnerabilidade fatal no protocolo de privacidade
• Dados de emprego não agrícola fortes, aumento de taxas volta a ser uma opção

Esta semana, o mercado de criptomoedas apresentou um relatório desconfortável: Bitcoin (BTC) caiu 17% na semana, atualmente em torno de 61 mil dólares; Ethereum (ETH) caiu 22%, cotado em cerca de 1.560 dólares, marcando a pior semana desde o colapso da FTX em novembro de 2022. O valor total do mercado de criptomoedas evaporou quase 400 bilhões de dólares, caindo para cerca de 2 trilhões de dólares, menos da metade do pico histórico de quase 4,2 trilhões em outubro do ano passado.

É difícil apontar uma causa exata, mas quatro sinais negativos simultâneos nesta semana certamente aumentaram a volatilidade do mercado.

Strategy vende Bitcoin pela primeira vez

Primeiramente, a Strategy, da Michael Saylor, revelou pela primeira vez em quatro anos uma venda de Bitcoin em um arquivo de declaração na SEC, embora apenas 32 moedas, cerca de 2,5 milhões de dólares, o que é quase insignificante em relação às mais de 500 mil moedas que a empresa detém, mas isso quebrou o mito de que a empresa nunca venderia moedas.

A narrativa de compra de Bitcoin pela Strategy tem sido, por muito tempo, um pilar de confiança na posse de instituições. Quando essa promessa de "nunca vender" começa a mostrar uma rachadura, os investidores imediatamente começam a calcular: as obrigações de ações preferenciais da empresa, a estrutura de títulos conversíveis e os custos de manutenção, significam que há mais pressão de venda no horizonte? A conclusão ainda não é clara, mas o mercado não vai esperar que a incerteza seja resolvida para precificar.

Saída de fundos de ETF, destino é IA

O ETF de Bitcoin à vista continuou a perder valor nesta semana. Vetle Lunde, diretor da K33 Research, comentou que parte da saída de fundos reflete uma mudança ativa na alocação de ativos por parte das instituições, que estão transferindo recursos do setor de criptomoedas para o campo da IA.

As expectativas de IPO ou rodadas de financiamento privado de empresas como OpenAI, Anthropic e SpaceX estão intensamente disputando o fluxo de fundos institucionais que poderiam, de outra forma, ser direcionados para ativos digitais. Ainda mais preocupante é que essa competição não é passageira; o ciclo de capital de IA pode estar entrando na fase mais crítica de captação de recursos.

Zcash despenca: IA descobriu vulnerabilidade fatal no protocolo de privacidade

A queda mais acentuada nesta semana foi a do Zcash (ZEC), conhecido por suas funções de privacidade, que chegou a despencar mais de 50%. A causa foi um relatório de pesquisadores que usaram o mais recente modelo de IA da Anthropic para descobrir uma vulnerabilidade grave no sistema de privacidade do Zcash.

O significado simbólico desse caso vai muito além do impacto no valor de mercado do Zcash. Se a IA puder sistematicamente escanear e quebrar os pressupostos criptográficos, toda a categoria de "moedas de privacidade" terá sua vantagem competitiva reavaliada, levando o mercado a preferir sair antes que o problema se torne insustentável.

Dados de emprego não agrícola fortes, aumento de taxas volta a ser uma opção

Por outro lado, os dados de emprego não agrícola divulgados na sexta-feira superaram as expectativas do mercado, desafiando o consenso de que o Federal Reserve cortaria as taxas em 2026. Os rendimentos dos títulos dispararam, e o Nasdaq 100 sofreu uma forte queda.

Um mercado de trabalho robusto é normalmente um sinal de economia saudável, mas, no contexto atual, indica que a desaceleração da inflação pode não ser tão rápida quanto o esperado, e a possibilidade de aumento de taxas pelo Fed voltou a ser precificada. Um ambiente de altas taxas é uma resistência estrutural para ativos de alto risco, e o mercado de criptomoedas, sensível à liquidez, foi o primeiro a sofrer.