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Visão geral do recente mercado de ações de IA através das ações da Oracle

O desempenho recente das ações da Oracle pode ser considerado um retrato do atual mercado de alta de IA, com as ações subindo mais de 25% nos três primeiros dias de negociação desta semana, porém caindo quase 10% em um único dia na sexta-feira, ilustrando vividamente o ditado “quanto mais alto sobe, mais forte cai”. Na sexta-feira, o preço de abertura foi de ‌229,490 dólares‌, atingindo uma máxima de ‌231,440 dólares‌, uma mínima de ‌209,450 dólares‌, e um valor de mercado total de ‌614,6 bilhões de dólares‌. Nos últimos tempos, as ações da empresa têm apresentado grande volatilidade, influenciadas por fatores como o sentimento do mercado, expectativas de desempenho da empresa e tendências do setor:

1. Aumento explosivo de despesas de capital‌: Para conquistar o mercado de poder de computação de IA, a Oracle elevou suas despesas de capital de 12 bilhões de dólares em 2025 para 50 bilhões de dólares em 2026, representando 75% da receita anual, muito acima dos concorrentes. Isso levou o fluxo de caixa livre (FCF) a despencar para -13,2 bilhões de dólares no segundo trimestre fiscal de 2026, muito abaixo da expectativa de mercado de -5,2 bilhões de dólares, marcando o pior desempenho em quase duas décadas.

‌2. Queda na margem de lucro bruto‌: A margem de lucro bruto não-GAAP na infraestrutura de IA é de apenas 30%-40%, muito abaixo dos 70%-80% do negócio de software tradicional, e também inferior à Azure da Microsoft (68%) e AWS (35%). O desequilíbrio entre investimento e retorno gerou dúvidas sobre sua rentabilidade.

3. Alta concentração de pedidos da OpenAI‌: Entre os 523 bilhões de dólares em obrigações de desempenho remanescente (RPO) da Oracle, 60% vêm de pedidos de 300 bilhões de dólares da OpenAI. A concentração de clientes ultrapassa o limite de segurança, e se a OpenAI cancelar pedidos, violar contratos ou atrasar pagamentos, o desempenho da Oracle poderá “desmoronar”.

4. Correção geral do setor de IA‌: Gigantes de nuvem como Microsoft e Amazon sofreram quedas devido ao aumento excessivo de despesas de capital e desempenho abaixo do esperado, levando a uma queda coletiva no setor de infraestrutura de IA. Como representante da transformação de ativos pesados de poder de computação de IA, a Oracle foi uma das primeiras a sofrer pressão de venda no mercado.

5. Necessidade de ajuste técnico‌: Após uma forte alta anterior, as ações da Oracle apresentam necessidade de correção técnica. O índice RSI indica sobrecompra de curto prazo, e o MACD formou uma cruz de morte, sugerindo que os vendedores de curto prazo estão dominando.

Análise de indicadores técnicos‌

‌Tendência e médias móveis‌:

As ações da Oracle têm operado acima da média móvel de 30 dias e de 200 dias recentemente, mas hoje houve uma forte queda, rompendo a média móvel de 30 dias (cerca de 220 dólares), indicando uma fraqueza na tendência de curto prazo. No entanto, o preço ainda está acima da média móvel de 200 dias (cerca de 207 dólares), e a tendência de alta de longo prazo ainda não foi completamente destruída.

‌Indicador RSI‌:

O RSI caiu significativamente hoje, aproximando-se da zona de sobrevenda (abaixo de 30), indicando uma possível demanda de recuperação de curto prazo.

‌Indicador MACD‌:

O histograma do MACD virou negativo hoje, e a linha rápida cruzou abaixo da linha lenta formando uma cruz de morte, indicando domínio dos vendedores de curto prazo. Contudo, é importante acompanhar as mudanças no histograma para avaliar a continuidade do momentum de queda.

‌Volume de negociação‌:

O volume de hoje aumentou significativamente, atingindo ‌29,01 milhões de ações‌, refletindo maior atenção do mercado às oscilações do preço da Oracle e maior participação de fundos.

‌Níveis de suporte e resistência‌:

‌Suporte‌:

‌Primeiro suporte de 209,45 dólares‌: o preço mínimo de hoje, uma quebra pode levar a uma queda até a zona psicológica de 205 dólares;

‌Suporte forte de 200 dólares‌: ponto arredondado + próximo de mínimos anteriores, uma quebra abrirá espaço para queda maior.

‌Resistência‌:

‌Primeira resistência de 220 dólares‌: na média móvel de 30 dias, principal obstáculo para uma recuperação de curto prazo;

‌Resistência central de 230 dólares‌: próximo do pico de hoje, uma quebra confirmará a formação de um fundo de curto prazo, com alvo entre 235-240 dólares.

Perspectivas futuras‌

‌Curto prazo‌:

As ações da Oracle podem continuar oscilando entre 205 e 220 dólares, com atenção às mudanças no volume de negociação e no sentimento do mercado. Se houver uma quebra com volume acima de 220 dólares, há potencial para testar 230 dólares; se cair abaixo de 205 dólares, pode buscar suporte em 200 dólares.

‌Médio a longo prazo‌:

Como líder global em software empresarial e infraestrutura de nuvem de IA, a Oracle possui negócios diversificados e grande potencial de crescimento. Sua participação na nuvem já ultrapassou 50%, tornando-se seu principal motor de crescimento. Além disso, parcerias com gigantes tecnológicos como a OpenAI, e suas vantagens diferenciais na infraestrutura de poder de computação de IA, fornecerão suporte sólido para o crescimento futuro da empresa. Analistas estão otimistas quanto ao desempenho da Oracle, com preços-alvo geralmente acima de 250 dólares.

‌Recomendações de operação‌:

‌Investidores em ações‌:

‌Estratégia agressiva‌: se o preço recuar para a faixa de 205-210 dólares, pode-se comprar com posição leve, visando 220-230 dólares, com stop abaixo de 200 dólares;

‌Estratégia conservadora‌: esperar uma quebra com volume acima de 220 dólares para entrar, evitando ser eliminado em oscilações.

‌Operadores de opções‌:

Podem comprar opções de compra (call) próximas de 210 dólares (com preço de exercício de 220 dólares e vencimento antes de 20 de junho), ou vender opções de venda (put) a 210 dólares para coletar prêmio, aproveitando a convergência da volatilidade para obter lucros.