As principais indicações de mercado que vejo na Gate — a sensação real de que o capital está fluindo das ações de pequena capitalização para os líderes de IA

O S&P 500 sobe pelo nono semana consecutiva, com um aumento superior a 10% no ano, enquanto o Nasdaq já subiu 16% desde o início do ano. Mas esse aumento beneficia todo o mercado? Olhei a lista de ações americanas na Gate e percebi que não.

As que estão indo bem, basicamente, são gigantes da tecnologia. NVDA, Apple, Microsoft, Google, essas empresas de maior valor de mercado são as principais forças por trás dessa tendência. Os setores não tecnológicos estão na maior parte em fase de oscilações e consolidação. Até algumas small caps que tinham tido bom desempenho antes, recentemente, estão caindo.

O que esse fenômeno significa? O capital está se concentrando. Não é que o mercado esteja realmente melhorando de forma geral, mas que todo o dinheiro está se dirigindo à pista mais segura de cálculo de IA. Os gigantes tecnológicos devem investir até 725 bilhões de dólares em despesas de capital até 2026, a maior parte em centros de dados de IA.

Broadcom, AMD, Micron estão em alta, mas o mais forte ainda é a NVDA.

As small caps estão atualmente na fase de formação de fundo de jogo. Alguns acham que o valuation baixo é uma oportunidade, outros acham que ainda não tocaram o fundo. Eu prefiro gastar minhas balas em lugares mais certos. Quando a trajetória da IA estiver mais estável, aí sim, considerarei usar uma posição menor para buscar a próxima oportunidade.

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