#分享美股交易赢英伟达股票 Wall Street reavalia a Tesla: a avaliação do robô é de pelo menos 20% do valor de um trilhão, agora comprar equivale a receber de graça

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Uma das melhores apostas em inteligência corporal atualmente, pode ser investir em Musk. É importante saber que, no mercado secundário, as oportunidades para investidores não institucionais entrarem na inteligência corporal ainda são poucas. Mas se você comprar ações da Tesla agora, pode obter de graça o robô (ação potencial). Não é minha opinião, são as conclusões mais recentes de bancos de investimento de Wall Street, baseadas em análises detalhadas.

Os analistas acreditam que os negócios atuais da Tesla, incluindo carros elétricos, armazenamento de energia, FSD, Robotaxi, etc., já sustentam o preço atual das ações — cerca de 400 dólares, mas esse valor não inclui o robô. Isso não significa que o negócio de robôs da Tesla não tenha valor; pelo contrário, eles acreditam que esse tipo de negócio, que pode mudar o mundo, tem um valor incalculável.
Essa instituição prevê inicialmente que a avaliação da inteligência corporal da Tesla possa, no curto prazo, representar 20% do valor total da empresa — estimando pelo valor de mercado, cerca de um trilhão de dólares. Mas, olhando mais adiante, pode valer mais do que todas as outras operações da Tesla juntas.

Wall Street reavalia a Tesla
Um banco de investimento de Wall Street chamado Piper Sandler publicou um relatório de avaliação atualizado da Tesla, concluindo que: se você comprar ações entre 400 e 420 dólares, estará adquirindo de graça o projeto de robô humanoide Optimus (Optimus). Pois, só os negócios atuais da Tesla já valem cerca de 400 dólares por ação. O que isso significa? Vamos analisar passo a passo.
O analista da Piper Sandler, Alexander Potter, construiu um modelo bastante detalhado. Sua particularidade é que ele considerou muitos fatores frequentemente ignorados por outros analistas, como previsões detalhadas para o negócio de seguros da Tesla, receitas de superchargers, e pela primeira vez, o plano de remuneração do CEO para 2025, entre outros. Com base nesse modelo, Potter dividiu os negócios da Tesla em 17 linhas de produtos independentes, avaliando cada uma por fluxo de caixa descontado, e somando tudo. O resultado final é que os negócios principais da Tesla — incluindo veículos elétricos, armazenamento de energia, software FSD, seguros, rede de carregamento, Robotaxi, etc. — têm uma avaliação total de aproximadamente 400 dólares por ação. Note que, nesse valor, o robô humanoide Optimus e o conceito de “inferência como serviço” (Inference-as-a-Service) não receberam qualquer valor atribuído.
Potter afirmou: “Cada ação a 400 dólares, acreditamos que os investidores podem ‘gratuitamente’ adquirir o Optimus.” E o preço de fechamento mais recente da Tesla na bolsa dos EUA é cerca de 420 dólares, um pouco acima de 400, o que indica que o mercado avalia bem os negócios atuais. É como se você comprasse um produto por 400 dólares, cujo valor intrínseco também é de 400 dólares. Ao mesmo tempo, o vendedor oferece um presente misterioso, que pode valer muito no futuro, mas ainda está em fase de pesquisa e desenvolvimento — ou seja, o robô Optimus. Ainda não se sabe quanto esse presente vale, mas você não pagou a mais por ele. Isso não quer dizer que o robô não tenha valor; na verdade, os analistas simplesmente não conseguem estimar seu valor exato ainda.
Potter revelou que isso ocorre porque os robôs de inteligência corporal ainda estão em estágio inicial, e avaliar produtos que podem “revolucionar a economia e o mercado de trabalho” é extremamente difícil.
Além disso, as previsões de receita e lucro por ação (EPS) da Tesla para 2026-2027 estão abaixo do consenso do mercado, devido ao fim da produção do Model X/S, queda nas entregas de veículos, e redução de receitas de créditos regulatórios. Mas Potter acredita que essa desaceleração não é importante; mesmo que os lucros no curto prazo fiquem abaixo do esperado, isso não afetará o preço das ações a longo prazo, pois o foco dos investidores mudou — o valor futuro da Tesla virá mais do crescimento de softwares ou IA, como FSD, Robotaxi, Optimus, etc.
Como referência, o relatório também estima um valor futuro de 100 dólares para o Optimus e serviços de inferência, reservando esse valor para negócios não incluídos atualmente, o que representa cerca de 20% do valor total da Tesla… ou até mais. Usando o valor de mercado, esse projeto de robô valeria aproximadamente 375,6 bilhões de dólares, ou cerca de 25.544 bilhões de yuans — mais de 2 trilhões de yuans.
Porém, os analistas consideram essa alocação bastante conservadora, e o potencial real do robô pode ser ainda maior. Segundo Potter, o valor do Optimus + serviços de inferência pode, no futuro, superar o valor de todos os outros negócios da Tesla juntos. Então, em que estágio está esse “robô que vale mais que todos os negócios” agora?

Qual é o estágio do robô humanoide da Tesla?
O projeto do robô humanoide da Tesla, Optimus, foi apresentado pela primeira vez no AI Day de 2021. Naquela época, talvez ninguém imaginasse que as expectativas de Musk para o Optimus ultrapassariam as de carros. Segundo Musk, no futuro, o número de robôs humanos será maior que o de humanos, chegando a centenas de milhões, tornando-se item padrão nas casas. Depois de anos de promessas, o Optimus chegou à terceira geração, e finalmente, neste ano, está na porta da produção em massa. Apesar de a versão V3 ainda não ter sido revelada publicamente, a V2.5 já foi capaz de ficar de pé de forma estável, dançar por duas horas, e a Tesla mostrou o Optimus realizando tarefas simples, como separar baterias na fábrica. Musk anunciou que a produção em massa da V3 começará em julho ou agosto deste ano, com a nova mão de design, e que ela será aplicada em cenários externos até 2027. Para garantir a produção, a Tesla interrompeu a produção do Model S e Model X, e adaptou sua fábrica na Califórnia para produzir o Optimus, com capacidade de 1 milhão de unidades por ano. Essa capacidade, porém, é insuficiente para os planos de Musk, que reservou uma fábrica na Texas para produzir até 10 milhões de robôs por ano. Musk também imagina a quarta e quinta gerações do Optimus: a V4 com capacidade de milhões por ano, e a V5 com 50 a 100 milhões de unidades. Mas antes de alcançar esse crescimento explosivo, há muitos desafios técnicos: estima-se que cada robô contenha cerca de 10 mil componentes únicos, a maioria nunca produzida em larga escala. Por exemplo, um componente central do atuador, chamado “parafuso de rolos planetários”, tem uma vida útil de cerca de 1 ano, enquanto o padrão industrial é de mais de 5 anos.
Em início de 2026, Musk admitiu que ainda não há um robô útil em suas fábricas. Mesmo assim, ele insiste que o Optimus será seu maior produto, e até interrompeu a produção de carros de alta gama para dedicar linhas de produção ao robô — um sinal claro de que a Tesla está se transformando de uma fabricante de hardware para uma “empresa de IA no mundo físico”. Para Musk, usar o espaço de produção de 30 mil carros para fabricar robôs teria um valor muito maior.
Após a popularização dos robôs humanoides, o mercado de bens e serviços será extremamente enriquecido, levando a humanidade a uma “era de abundância”. Musk até previu que, no futuro, o desempenho do Optimus em áreas específicas, como cirurgias, poderá superar os melhores humanos. Mas, ao mesmo tempo, seu forte impulso ao projeto pode ter um motivo adicional — seu pacote de remuneração de trilhões de dólares, atrelado ao robô. No ano passado, a Tesla criou um novo plano de remuneração para Musk, com potencial de até 1 trilhão de dólares. O plano exige que Musk cumpra várias tarefas difíceis em 12 fases, incluindo a produção de 1 milhão de robôs humanoides. Até agora, como o valor de mercado e os indicadores operacionais ainda não foram atingidos, o salário de Musk em 2025, avaliado em 158 bilhões de dólares (com base no valor de mercado), ainda não foi recebido. Ou seja, Musk não pode simplesmente “ficar deitado” recebendo salário como um CEO tradicional. Ele precisa fazer a produção e venda do Optimus acontecer de verdade, para que o valor de 1 milhão de unidades se torne realidade, e assim desbloquear seu pacote de remuneração, com interesses do robô e do fundador totalmente ligados — exatamente o que os acionistas da Tesla querem. Analistas também reforçam que o otimismo com o futuro do robô depende totalmente da execução da Tesla e de Musk. Mas, de qualquer forma, esse relatório também oferece uma referência de valor para empresas com rotas semelhantes às da Tesla.
Empresas domésticas como Xpeng, Li Auto e Chery também estão explorando a estratégia de “carro como base, robô como futuro”.
A Xpeng, mais agressiva na transformação e mais parecida com a Tesla, também começou a ser avaliada por “método de avaliação por divisão”. Em novembro do ano passado, o Morgan Stanley avaliou a Xpeng em cerca de 368 bilhões de yuans, sendo que mais de 80% desse valor vem do negócio de carros, e quase 900 bilhões de yuans vêm de negócios emergentes como direção autônoma e robôs.