Os dois dias de altos e baixos foram puxados pelos dados de emprego não agrícola.

Os dados de 17,2 mil empregos criados acima do esperado assustaram todo o mercado, levando a mercado de swaps a elevar a probabilidade de aumento de juros neste ano para mais de 70%.
Vai haver aumento de juros?
Pelo menos na minha opinião, o Federal Reserve ainda deve manter a taxa entre 3,5% e 3,75% em junho, e o aumento de juros ao longo do ano é uma hipótese exagerada de precificação de mercado.
Atualmente, o mercado claramente foi assustado pelos principais títulos de notícias, com a probabilidade de aumento de juros sendo elevada para 72,7%, mas isso é apenas uma reação de curto prazo.
Um mercado de trabalho forte não significa que a economia esteja superaquecida, muito menos que a inflação seja difícil de controlar, e não vai necessariamente reiniciar o aumento de juros.
Os trabalhadores americanos estão ficando mais pobres, pois, incapazes de sustentar o custo de vida, são forçados a retornar ao mercado de trabalho de baixa renda:
-Embora o salário nominal em maio tenha crescido 3,45% em relação ao ano anterior, a inflação real atual é de apenas 3,8%, o que significa que o poder de compra real dos trabalhadores americanos está em território de crescimento negativo, e a pressão inflacionária de vários trimestres já drenou rapidamente o balanço patrimonial das famílias.
-Os dados mostram que o emprego em atividades financeiras de alta remuneração caiu 22.000 pessoas, enquanto as principais novas contratações ocorreram no setor de lazer e hotelaria (+70.000 pessoas) e no governo local (+55.000 pessoas). Se a economia estivesse superaquecida, as empresas deveriam estar expandindo freneticamente setores de alta produtividade e forte ciclo econômico.
E é exatamente isso que acontece: para lidar com os altos preços e a redução do salário real, os trabalhadores comuns nos EUA precisam aceitar empregos de baixa remuneração em restaurantes e hotéis para complementar a renda.
A pressão pela sobrevivência aumenta a oferta de força de trabalho, mas isso não gera um efeito sustentado de demanda total (pois o dinheiro, assim que recebido, é consumido pela inflação), e os altos dirigentes do Federal Reserve sabem disso muito bem. Pelo contrário, isso indica que a erosão causada pelas altas taxas de juros na economia real já entrou em águas profundas. Se os formuladores de políticas confundirem o reflexo de recuperação de setores mais frágeis com inflação e reiniciarem o aumento de juros de forma cega, podem acabar precipitando uma crise de crédito e uma queda drástica no consumo.
Não haverá aumento de juros, nem redução, e ainda não chegamos ao ponto de decisão difícil, mas o mercado de risco provavelmente continuará enfrentando a pressão de um ambiente de juros elevados por algum tempo.