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TSMC afirma: há 40 anos sem falta de concorrentes, não é qualquer um que consegue superar

Recentemente, o presidente da TSMC, Wei Zhejia, confirmou pela primeira vez na assembleia de acionistas que adquiriu o mais recente equipamento High-NA EUV (extreme ultraviolet lithography de alta abertura numérica) da ASML, antecipando a preparação para a A14 e processos mais avançados.

Quanto ao layout da próxima geração de máquinas de litografia, Wei Zhejia confirmou que a TSMC já adquiriu o equipamento High-NA EUV mais recente da ASML, não sendo uma questão de investimento questionável por parte do mercado, mas sim devido ao elevado custo do equipamento.

Quanto à quantidade de compras, ele preferiu não revelar, apenas afirmou que “já compraram”. Análises da mídia indicam que o High-NA EUV será uma peça-chave importante para a A14 e processos mais avançados, o que também significa que a TSMC já está posicionada antecipadamente na competição pela tecnologia de 2nm.

Além disso, Wei Zhejia afirmou que a demanda por IA continua muito forte, com motivações claras em processos avançados, empacotamento avançado e processos especiais, e que este ano, a receita em dólares deverá crescer mais de 30%.

Quanto às perspectivas futuras, ele fez um apelo aos acionistas: “Nos próximos anos, tudo será ótimo. Se você planeja comprar ações, continue.”

Voltando ao desempenho no mercado secundário, a TSMC fechou a 415,17 dólares, uma queda significativa de 6,69% no dia, com um volume de 19,64 milhões de ações, e um valor de negociação de 82,73 bilhões de dólares, com uma capitalização total de 2,15 trilhões de dólares. O preço caiu abruptamente do pico intradiário de 433,90 dólares para o mínimo de 412,79 dólares, formando uma longa vela de baixa com volume, a maior queda diária em quase três semanas. Apesar de os fundamentos da empresa não terem sofrido deterioração substancial, o sentimento do mercado foi pressionado por uma correção coletiva das ações de tecnologia globais, realização de lucros no setor de chips de IA e uma reprecificação de ativos com alta avaliação, além de uma pressão tripla de investidores. É importante notar que o processo N2 já está totalmente carregado, a capacidade de empacotamento N3 e CoWoS está reservada até 2027, e clientes principais como Nvidia, Apple e Qualcomm continuam aumentando seus pedidos, com previsão de crescimento de receita anual superior a 30% em 2026. Essa queda é uma correção técnica, não uma reversão da lógica de longo prazo.

Perspectivas de mercado

⏱️ Curto prazo (1–2 semanas):

O foco do mercado está na divulgação, na COMPUTEX 2026 em 10 de junho, do progresso da TSMC nos processos N2P e N3E, bem como na confirmação de pedidos de empacotamento HBM3E/HBM4. Se a empresa anunciar pedidos adicionais de fabricação de GPUs Blackwell da Nvidia ou acelerar a produção do chip A20 Pro da Apple, o preço das ações pode estabilizar e reagir na faixa de 400–410 dólares, desafiando 425–435 dólares; se o mercado continuar preocupado com uma desaceleração na aquisição de servidores de IA, o preço pode cair para o suporte de 390 dólares.

📆 Médio prazo (3–6 meses):

A variável central é a superação de 17,5 mil unidades de capacidade mensal do processo N3 e a capacidade de empacotamento CoWoS atingir 130 mil unidades por mês. Se o relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026 mostrar uma margem bruta sustentada acima de 65% e a receita relacionada à IA ultrapassar 70%, a avaliação mudará de “líder em foundry” para “monopolista em infraestrutura de computação de IA”, com preço-alvo entre 480 e 520 dólares.

Recomendações de operação

⚡ Traders de curto prazo:

Evitar comprar acima de 430 dólares, se o preço recuar e estabilizar na faixa de 400–410 dólares, pode-se fazer compras leves para tentar lucrar, com stop-loss abaixo de 390 dólares, e objetivo de 425–435 dólares;

📅 Investidores de médio prazo:

Idealmente, construir posições na faixa de 390–410 dólares, adquirindo em etapas, com objetivo de 480–500 dólares, com lógica de manutenção baseada em “capacidade total do N2/N3 + monopólio do CoWoS + demanda rígida por IA”, recomendando um período de posse de 6 a 12 meses.