Não se apresse em atribuir toda esta queda ao dado de emprego nos EUA, o que realmente chama atenção é: os preços estão a cair, mas as posições ainda não se ajustaram.

$BTC O preço atual é de 60.918 dólares, já próximo do limite de 60 mil dólares, o que indica que o mercado está a testar novamente a capacidade de absorção da última fase de pânico.
Na última hora, mais de 500 milhões de dólares em liquidações ocorreram em todo o mercado, isto não é uma simples volatilidade, mas uma pressão concentrada sobre posições alavancadas.
O crescimento do emprego nos EUA superou as expectativas, adiando mais uma vez a “redução de juros”, o que significa um arrefecimento direto para ativos de alta volatilidade.
Mais importante ainda, o cenário de liquidez não apoia uma narrativa de recuperação.
BlackRock saiu com um fluxo líquido de 30.119 BTC nos últimos 10 dias, cerca de 1,92 bilhões de dólares, indicando que as instituições não estão apenas ajustando posições, mas retirando uma grande quantidade de ativos à vista de uma só vez.
No mesmo período, também saíram 161.829 ETH, aproximadamente 320 milhões de dólares, o que mostra que a pressão não está apenas no Bitcoin, mas também em ativos principais, que estão sendo drenados de liquidez.
Embora haja pequenas entradas de fluxo de ETF de Bitcoin e Ethereum, “pequenas paradas de sangria” e “retorno de fundos” não são a mesma coisa.
No mercado de contratos, parece mais uma rede tensa.
$BTC Ainda há 6,13 bilhões de dólares em contratos em aberto, o que indica que a alavancagem no mercado não foi claramente liquidada, qualquer movimento brusco pode amplificar a volatilidade.
$BTC A proporção de longs é de 68%, o que significa que, mesmo com o preço próximo de 61 mil dólares, ainda há muitos que mantêm posições de compra.
A relação de compra/venda ativa é de 0,93, indicando que as vendas ativas ainda superam as compras, e o mercado ainda não mostra sinais claros de retomar o controle do preço.

Altcoins e ativos de alta beta também estão enviando o mesmo sinal.
$SOL O preço de referência é de 65,15 dólares, com taxa de financiamento de -0,0114%, o que indica que os vendedores estão pagando mais, e o mercado aposta na queda.
$ETH O preço de referência do Ethereum é de 1597,39 dólares, com taxa de financiamento de -0,0064%, mostrando que o ETH também não foi punido isoladamente, mas que os principais ativos alavancados estão todos em modo defensivo.
BABY, VIC e LA apresentam taxas de financiamento de -0,63%, -0,407% e -0,383%, respectivamente, esses tokens com taxas negativas extremas parecem mais uma zona de pressão de curto prazo, onde uma recuperação rápida pode ser bastante suja se os vendedores estiverem muito congestionados.
ESPORTS, GUA e SIREN têm taxas de financiamento positivas de +0,162%, +0,121% e +0,105%, esses tokens com taxas elevadas representam áreas de congestão de compradores, que podem ser muito agressivos em alta, mas também mais suscetíveis a liquidações em baixa.
Este ciclo de mercado não deve ser subestimado.
Dados de emprego, saída de instituições, liquidações de 500 milhões de dólares, medo de perder 12,000, e uma proporção de 68% de longs em BTC, tudo isso junto parece indicar que o mercado ainda não terminou de desleverar.
A verdadeira linha de divisão não está na fala de pânico, mas na proximidade de 60 mil dólares, onde o mercado ainda está a se ajustar.
Este conteúdo foi elaborado com o auxílio do modelo Claude Opus 4.8; não constitui aconselhamento de investimento, por favor, faça sua própria análise.