Esta faca de Wosh, não é para cortar no mercado de criptomoedas, é para reconectar o tubo de água do dólar

Meus irmãos, vou falar de forma clara para vocês.
Não fiquem sempre olhando se Wosh tinha ativos criptográficos antes.
Quando ele assumir de verdade, todas as posições pessoais dele que precisam ser limpas vão ser limpas, não esperem que ele venha ao mercado gritar “irmãos, vamos lá!”

Duas coisas principais:
Redução do balanço.
Reservas de fundos.

O que é redução do balanço?
O Federal Reserve tem muitos títulos do Tesouro dos EUA, quer vender alguns, recolher dólares.
Mas o problema é que títulos do Tesouro não são vendidos assim, de um dia para o outro.
Se ninguém comprar, a taxa de retorno dispara, os bancos ficam desconfortáveis, as empresas têm dificuldade em pegar dinheiro, o mercado pode explodir.

Quem vai comprar nessa hora?
Stablecoins.
USDT, USDC, ao receberem dólares, precisam comprar títulos do Tesouro de curto prazo como reserva.
Se o Fed quer vender, os emissores de stablecoins estão prontos para comprar.
Vê? É aí que se conecta.
Por isso, stablecoins agora não são brincadeira de criança.
Elas funcionam como um “curativo de sangue” na redução do balanço dos EUA.
Os americanos não passaram a amar criptomoedas de repente, perceberam que isso pode fazer trabalho.
Mas, irmãos, não olhem só para o lado doce.

Stablecoins normalmente compram títulos do Tesouro, mas também podem prejudicar esses títulos se algo der errado.
Se houver um pânico, os emissores terão que vender títulos do Tesouro para pagar.
Normalmente, é um curativo de sangue.
Quando fica desesperado, vira uma faca na garganta.

E sobre reservas de fundos.
Depois de 2008, os bancos que colocam dinheiro no Federal Reserve podem ganhar mais de 3,5% de juros.
Sem risco, com retorno.
Então, por que os bancos continuam emprestando loucamente?
Deitam e comem, quem quer trabalhar no chão?

Wosh está incomodado com isso.
Se ele realmente derrubar essa cama confortável, o dinheiro dos bancos vai precisar procurar retorno.
Emprestar.
Comprar ativos.
Entrar no mercado.

Então, o ponto principal:
Você pensa que a redução do balanço é só para recolher água.
Mas, se o sistema de reservas for mudado, o dinheiro pode, na verdade, voltar do balanço do Fed para o mercado.
Na superfície, é uma redução de água, mas na base, é uma injeção de liquidez.
Esse é o aspecto mais interessante da faca de Wosh.
Ele não é simplesmente hawkish ou dovish.
Ele parece estar reconectando o tubo de água do dólar de novo.

Stablecoins ficam responsáveis por comprar títulos do Tesouro.
A reforma das reservas de fundos é responsável por tirar o dinheiro dos bancos.

Um pega, outro injeta liquidez.

Meus irmãos, não fiquem assustados só porque ouviram “redução do balanço”.
O que realmente importa é:
Se as stablecoins ainda vão expandir.
Se o sistema de reservas dos bancos vai mudar de vez em quando.

Se essas duas coisas acontecerem juntas, o dólar não será só uma política de aperto, será uma mudança de estratégia.