Escala de cinza: o Bitcoin poderá entrar numa «fase de recuperação» nos próximos meses, mas para formar um fundo sustentável ainda é necessário suporte de novas compras

BlockBeats notícia, 5 de junho, o chefe de pesquisa de gradiente Zach Pandl publicou que, após a Strategy divulgar a venda de 32 BTC em 1 de junho, provocou uma nova rodada de volatilidade no mercado de BTC. Ele apontou que o volume de venda em si não é importante, pois a estratégia ainda possui cerca de 840.000 BTC no seu balanço, avaliado em aproximadamente 55 bilhões de dólares, mas, como um dos maiores cofres de ativos digitais do mundo, sua mudança de estratégia exerce pressão sobre o sentimento do mercado.

Pandl acredita que, mais importante, é o impacto da volatilidade recente no preço do instrumento de ações preferenciais de taxa variável da Strategy, STRC. O objetivo de design do STRC é manter-se em cerca de 100 dólares por ação, com uma taxa de dividendos atual de 11,5%. Se o preço das ações cair abaixo de 100 dólares, isso significa que os investidores exigem uma taxa de retorno maior. A Strategy pode aumentar os dividendos, mas isso aumentará as obrigações de fluxo de caixa futuras e pode levar a mais vendas de BTC, pressionando ainda mais o preço do BTC. O modelo de negócios alavancado da Strategy está sob pressão, aumentando a volatilidade de todo o mercado de BTC. Com os níveis atuais de preço das ações do STRC e da MSTR, a Grayscale acredita que a capacidade da Strategy de continuar acumulando mais BTC é limitada.

No entanto, a Grayscale acredita que, a longo prazo, reduzir o balanço de ativos digitais alavancados com BTC e distribuir mais BTC em balanços de empresas diversificadas será benéfico para a saúde do ecossistema do Bitcoin. Mas, antes de o preço do BTC formar um fundo sustentável, é necessário que outros compradores entrem no mercado. A Grayscale prevê que, nos próximos meses, o preço do BTC se recuperará, mas, no curto prazo, o desempenho do BTC pode ficar atrás de outros setores do mercado de criptomoedas que se beneficiam mais claramente da clarificação regulatória.