Bitcoin caiu 17% em 3 dias, com liquidações de posições long de 1 bilhão de dólares, mas a taxa de financiamento ainda está positiva — isto não é uma venda de pânico típica.

Dados do Coinglass mostram que as taxas de financiamento de BTC e ETH nas principais plataformas não se tornaram negativas, o que significa que os longs alavancados não estão se rendendo em grande escala.
Isso contrasta com o sentimento pessimista no ponto mais baixo de fevereiro: na altura, os preços eram semelhantes, mas a taxa de financiamento estava profundamente negativa.
O mercado vê a queda atual como uma “correção” e não um “colapso”, sendo que por trás disso há uma transferência estrutural de fundos: ações de IA e IPO drenam liquidez, e não uma crise interna nas criptomoedas.
A Abraxas Capital reduziu sua posição em 2469 BTC, enquanto os 7Siblings tomaram emprestado 10 milhões de USDT para comprar ETH na baixa, mostrando comportamentos de baleia divergentes.
O risco está em: se a taxa de financiamento permanecer positiva e os preços continuarem a cair, pode haver uma acumulação maior de risco de liquidação por alavancagem.
O preço do Bitcoin já mostra sinais de desligamento de mineradoras, e o stablecoin apxUSD descolou-se de 0,94 dólares, indicando pressão de liquidação de alavancagem na cadeia.
Neste momento, não se trata de uma simples “compra na baixa” ou “fuga de topo”, mas de um estado intermediário de reequilíbrio de fundos.
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