Vocês recentemente também não estão sendo bombardeados com interpretações de “ETF entrando e saindo = alta ou baixa da moeda”… Estou ficando um pouco cansado de ver isso. Quando realmente acontece um momento de desancoragem de stablecoins, honestamente, o fluxo de capital e a narrativa de mercado têm que ficar de lado, o que explode primeiro é o psicológico de pânico: todo mundo, não importa o quão seguro você diga que são as reservas, só quer clicar no botão de resgate primeiro.

Eu mesmo, ao monitorar stablecoins, me preocupo mais com duas coisas: uma é se a divulgação das reservas é do tipo “conferível” (frequência, critérios, se há uma pilha de ativos obscuros), a outra é se os canais de resgate/minting na cadeia estão funcionando bem, uma pequena falha pode fazer o pânico se espalhar facilmente. De qualquer forma, minha abordagem agora é bem simples: diversifico posições, não coloco a linha de liquidação de empréstimos muito perto, e, ao detectar uma leve desancoragem, primeiro olho a profundidade do mercado e o ritmo de resgates, sem pressa de alavancar para “copiar”. Risco, essa coisa, realmente não é algo que se enfrenta com fé.