「Novo Deus」Serenity visão geral recente: o setor Neocloud tem maior confiança na NBIS, focando nos três principais líderes em fotônica de silício na Europa

BlockBeats notícia, 4 de junho, as opiniões recentes do "novo Deus das ações" Serenity e os ativos de destaque são os seguintes:

NBIS (Nebius)

Serenity define Nebius como a "escolha com maior confiança na pista Neocloud", considerando-o como uma "oportunidade assimétrica de infraestrutura de IA mais pura". Em junho de 2026, o preço das ações da NBIS subiu de cerca de 84 dólares no ano passado para 260 dólares, com um valor de mercado de 66 bilhões de dólares, e ele ainda mantém uma visão otimista de ultrapassar 100 bilhões de dólares a longo prazo. Serenity aponta que a NBIS ocupa a primeira posição na pista Neocloud, superando concorrentes como IREN, CRWV, entre outros, com sua vantagem central sendo: evitar os principais pontos problemáticos enfrentados pelos concorrentes — ausência de incerteza na execução de pilha completa, ausência de dívidas de alto rendimento, e a certeza de receita de escala devido a contratos com clientes de grande porte. Além disso, a NBIS está listada na carteira de investimentos da Nvidia e no fundo Q1 de Leopold Aschenbrenner, demonstrando o consenso de capital de alto nível.

Gastos de capital em IA do Google na ecologia upstream (LITE / AVGO / MediaTek / TSM / MU)

Sobre o anúncio da Alphabet, matriz do Google, de um financiamento de 80 bilhões de dólares para gastos de capital em IA (incluindo emissão ATM de 40 bilhões de dólares, 30 bilhões de dólares em ações e um investimento de 10 bilhões de dólares da Berkshire Hathaway), Serenity acredita que isso beneficiará a cadeia de suprimentos upstream, incluindo empresas como Lumentum (LITE), Broadcom (AVGO), MediaTek, TSMC e Micron (MU). No entanto, ele também alerta que, para os acionistas do Google, um investimento de escala tão grande não é totalmente suportado por fluxo de caixa livre, podendo ter impactos não necessariamente positivos. Essa avaliação continua a narrativa de Serenity sobre o "gargalo crítico" na infraestrutura de IA.

AAOI

Serenity considera a AAOI como seu ativo de fotônica mais promissor nos EUA, acreditando que, se os investidores buscarem "o próximo SanDisk", a AAOI pode ser uma opção relevante. Ele avalia que o ponto de inflexão na aceleração da receita de empresas relacionadas à fotônica ocorrerá na primeira metade de 2027, entrando na segunda metade, com o mercado geralmente precificando o crescimento futuro cerca de 8 meses antes. Atualmente (segunda metade de 2026), ainda está um pouco cedo para a fase de construção de capacidade do setor, sendo crucial esperar o momento certo e suportar as oscilações durante esse período. Recentemente, a AAOI tem sido foco de mercado devido à possibilidade de firmar acordos de longo prazo com Nvidia ou AMD, o que seria um sinal-chave para validar seu potencial de "SanDisk".

SIVE (Sivers Semiconductors)

A SIVE, líder em CPO na qual Serenity tem grande posição, recebeu várias notícias decisivas em junho de 2026. Primeiro, anunciou uma parceria estratégica com a GlobalFoundries (GFS), cuja matriz de laser será integrada na plataforma de fotônica de silício da GF e no design de referência do motor óptico SCALE, tornando o laser da Sivers a fonte de luz padrão no ecossistema de fotônica de silício da GF, com objetivo de atingir um mercado de 25 bilhões de dólares em 2030 para componentes ópticos plug-and-play. Essa colaboração é considerada por Serenity como "um dos eventos mais decisivos da história". Além disso, a Ayar Labs entrou oficialmente no ecossistema NVLink Fusion da Nvidia, e a SIVE, como parceira de laser da Ayar Labs, fornece arrays de laser InP de alta precisão, entrando na cadeia de suprimentos de infraestrutura óptica da Nvidia. Serenity destaca que os lasers da SIVE já se tornaram padrão funcional na indústria de CPO, módulos plug-and-play e fotônica de silício, beneficiando diretamente gigantes de chips de IA que usam esses componentes (NVDA, AVGO, AMD, MRVL, etc.).

XFAB

Serenity recomenda a compra da XFAB, considerando que há uma "grande descompasso entre avaliação e ativos". A XFAB tem um valor de mercado de cerca de 1,7 bilhões de dólares, enquanto a POET vale aproximadamente 2,4 bilhões de dólares, mas a XFAB possui ativos centrais muito superiores ao seu valor de mercado: é uma das poucas fábricas de fundição de SiC/GaN/MEMS/fotônica de silício na qual tanto a legislação de Chips da UE quanto a dos EUA financiaram, com uma avaliação atual até abaixo do valor patrimonial ajustado. Serenity lista suas vantagens diferenciais: Nvidia e Nokia estão avaliando suas linhas de produção de fotônica de silício pré-comercial, com expectativa de ramp-up entre 2027 e 2028; a empresa lidera a expansão da cadeia de suprimentos de fotônica na Europa, colaborando profundamente com instituições como IMEC, CEA-Leti, Ligentec, Smart Photonics; seus clientes incluem Nexperia, Power Integrations e Lite-On. Serenity cita especialmente a definição oficial do Departamento de Comércio dos EUA — "XFAB é a única fábrica de SiC de alta capacidade nos EUA", considerando seu valor estratégico na tendência de barreiras comerciais e de localização da cadeia de suprimentos.

Três principais líderes europeus em fotônica de silício (Soitec / Siltronic / XFAB)

Sobre a proposta do pacote de chips da UE 2.0, Serenity interpreta que ela incorpora oficialmente a fotônica na estratégia de semicondutores da UE, representando uma política favorável ao setor de fotônica. Os principais pontos da política incluem tecnologias de interconexão e centros de dados de IA, aplicações de fotônica de silício em interconexões de alta largura de banda em centros de dados, além de integração de circuitos fotônicos em pacotes e integração heterogênea, beneficiando diretamente SIVE e XFAB. Serenity destaca os três principais líderes na cadeia de valor de fotônica de silício na Europa: Soitec e Siltronic, como empresas europeias centrais no setor de wafers SOI, que são diretamente impactadas pela análise de políticas, e XFAB, como parte do quadro de financiamento atual, reafirmando sua posição de liderança na cadeia de valor de fotônica de silício na Europa. Ela prevê que, com a implementação do quadro político, os ativos relacionados podem divulgar informações específicas nos próximos 3 a 15 meses.