Força da tecnologia dura chinesa — Perfil dos IPOs a serem observados até 2027

Nesta rodada de fervor global por IPOs de tecnologia, as empresas chinesas de tecnologia dura também representam uma força a não ignorar. Desde chips de IA até armazenamento de semicondutores, desde inteligência incorporada até espaço comercial, um grupo de unicórnios chineses está na fila para entrar no mercado público.

Primeira ação de inteligência incorporada: Yushu Technology

Yushu Technology já foi aprovada, tornando-se a “primeira ação de inteligência incorporada”. Na vanguarda da fusão de IA e robótica, Yushu Technology foi a primeira a cruzar a linha de chegada, tornando-se um marco importante na sequência de IPOs de tecnologia dura na China.

Pioneira na nacionalização de semicondutores: Yangtze Memory e Changxin Technology

Yangtze Memory Technology entrou na lista do Hurun Research Institute “Lista de Unicórnios Globais 2025” com uma avaliação de 160 bilhões de yuans, ocupando a 9ª posição entre os dez maiores unicórnios da China e a 21ª globalmente, tornando-se o unicórnio de maior avaliação na indústria de semicondutores. Segundo expectativas de mercado, a empresa poderá apresentar pedido de listagem na STAR Market em meados de junho de 2026, com previsão de conclusão até o final de 2026 ou início de 2027. Changxin Technology também já iniciou o processo de IPO. Essas duas gigantes de chips de armazenamento serão um teste crucial para verificar a capacidade de controle autônomo da indústria chinesa de semicondutores.

Quatro “pequenos dragões” de chips de IA domésticos aceleram sua reunião

O setor de GPUs domésticas está entrando em um momento crítico de capitalização. Em dezembro de 2025, a listagem na STAR Market da Moore Threads teve uma alta de mais de 4 vezes no primeiro dia, enquanto a Mobvista subiu significativamente posteriormente, a Bairen Technology entrou na bolsa de Hong Kong, e a Suiyuan Technology concluiu a orientação para IPO. Além disso, Kunlun Chip planeja uma IPO em Hong Kong. A capitalização no setor de chips de IA na China está se consolidando rapidamente.

Seis “pequenos tigres” de grandes modelos de IA iniciam suas IPOs

No segmento de grandes modelos de IA, Zhipu completou o registro de orientação para listagem na Comissão de Valores Mobiliários de Pequim em abril de 2025, atualmente considerando mudar para Hong Kong. MiniMax pretende fazer sua IPO em Hong Kong já em janeiro de 2026, enquanto Yuezhi Anmian, após uma nova rodada de financiamento, planeja iniciar sua listagem no segundo semestre de 2026. Baichuan Intelligence espera iniciar sua IPO em 2027.

Novo destaque no espaço comercial: Blue Arrow Aerospace

Blue Arrow Aerospace está atualizando seus relatórios financeiros e se preparando para a listagem. As empresas chinesas de espaço comercial, inspiradas na SpaceX, estão acelerando seus passos de capitalização.

Minha previsão: até 2027, os IPOs de tecnologia dura na China ocorrerão em um modo de múltiplos segmentos paralelos, incluindo “memória de semicondutores + chips de IA + grandes modelos + robótica + espaço comercial”. É especialmente importante notar que esses alvos geralmente contam com apoio estratégico nacional e desfrutam de avaliações mais favoráveis na Ações e na Bolsa de Hong Kong do que nas ações americanas. Os investidores devem acompanhar de perto o ritmo de expansão da Bolsa de Hong Kong e da STAR Market, pois isso determinará se os unicórnios tecnológicos chineses poderão concluir suas listagens até 2027.