Acabou de quase transferir aquele LP de market making para outro pool, ao copiar o endereço, um caractere a mais escorregou na mão, e antes de confirmar, meu coração gelou... Ainda bem que a mensagem na blockchain não passou. Para ser sincero, agora tenho uma certa alergia às palavras “ganhar dormindo”.

A curva do AMM parece suave, mas na realidade, assim que o preço se move, sua posição se deforma passivamente: se sobe, suas moedas diminuem; se cai, suas moedas aumentam; no final, comparando com simplesmente segurar, a diferença é a perda impermanente. Não pense que as taxas podem sempre cobri-la, em momentos de alta volatilidade e pouco volume de negociações, a taxa é como sal na cozinha, quanto mais sal, tudo depende do acaso.

Recentemente, novas L1/L2 começaram a oferecer incentivos para aumentar o TVL, os usuários antigos reclamam de “minar, tirar e vender”, e eu também entendo: é animado, mas quando a festa acaba, o que fica geralmente são pessoas que não calcularam bem a curva. De qualquer forma, antes de fazer LP, eu sempre penso: estou aqui para ganhar taxas, ou na verdade estou apostando na volatilidade… Se não quiser apostar, é melhor estabelecer uma linha de stop-loss, por enquanto é assim.