#BTC触底66000 Recentemente, o Bitcoin tem vindo a cair continuamente, resultado da combinação de quatro fatores: o aperto da política macroeconómica, a retirada de fundos institucionais, os riscos geopolíticos e a abala das narrativas centrais.

1. “Avalanche” macroeconómica: Federal Reserve vira hawkish

Este é o fator mais importante de baixa. A inflação nos EUA ultrapassou as expectativas (as vagas de emprego de abril ficaram muito acima do esperado), levando o mercado a mudar a lógica de negociação de “quando cortar as taxas” para “se irá aumentar as taxas”.

· Expectativa de aumento de taxas: Funcionários do Federal Reserve até disseram que “se a inflação persistir, pode ser necessário recomeçar a subir as taxas em breve”.
· Restrição de fundos: A expectativa de taxas elevadas suprime a avaliação de ativos de risco, levando diretamente à saída de fundos do mercado de criptomoedas.

2. “Pisar no freio” de fundos: ETFs e gigantes estão a vender

Demanda exausta, oferta a aumentar, formando uma espiral de venda.

· Saída recorde de ETFs: O ETF de Bitcoin à vista nos EUA registou 11 dias consecutivos de saída líquida, com resgates acumulados de cerca de 3,5 mil milhões de dólares, atingindo um recorde histórico.
· Queda do ícone de confiança: A maior instituição de detenção de criptomoedas do mundo, Strategy (antiga MicroStrategy), quebrou o mito de “comprar e não vender”, vendendo Bitcoin pela primeira vez desde 2022.
· Grandes investidores a reduzir posições: Cerca de 6.000 BTC (aproximadamente 440 milhões de dólares) saíram de endereços de baleia para o mercado numa semana.

3. “Cisne negro” geopolítico: a falha do atributo de proteção

A tensão no Médio Oriente (ameaça do Irã de bloquear o Estreito de Hormuz) levou a um aumento do preço do petróleo. Segundo a lógica do “ouro digital”, o preço deveria subir, mas o Bitcoin caiu drasticamente.

· Prova de falha lógica: Isto demonstra que, perante uma crise de liquidez real, o Bitcoin ainda é visto como um ativo de alto risco, não como uma reserva de valor.
· Dados de liquidação: A volatilidade extrema do mercado causou mais de 250.000 liquidações nas últimas 24 horas, totalizando 1,613 mil milhões de dólares.

4. “Crise de fé” na narrativa: as três principais lógicas falham simultaneamente

O mercado está a reavaliar o valor do Bitcoin, cuja lógica de investimento central foi severamente desafiada nesta queda:

· Falha na proteção contra a inflação: A inflação nos EUA atingiu o máximo desde 2023, mas o Bitcoin caiu bastante, com o poder de compra dos detentores a encolher cerca de 39%.
· Falha na proteção: O ouro subiu devido a conflitos geopolíticos, enquanto o Bitcoin caiu, com o investidor Mark Cuban a afirmar que já vendeu a maior parte das suas posições.
· Falha na escassez: A quantidade fixa só faz sentido quando a procura aumenta; quando o fluxo de fundos sai, a escassez não consegue sustentar o preço.

Qual é o próximo passo mais importante?
De acordo com as previsões do Gate, a probabilidade de o Bitcoin cair abaixo de 65.000 dólares em junho é de 93%, e até de 60.000 dólares há uma probabilidade de 44%. A curto prazo, os seguintes fatores devem ser monitorizados de perto:

1. Ponto de viragem do fluxo de fundos: Quando é que os ETFs passarão de saída líquida para entrada líquida.
2. Sinais de política: Declarações do FOMC do Federal Reserve na reunião de meados de junho sobre as taxas de juro.
3. Situação geopolítica: Se as negociações no Médio Oriente irão aliviar.

Diante do mercado atual, recomenda-se acompanhar de perto as políticas macroeconómicas e o fluxo de fundos, controlando bem o risco de posições.