Bitcoin caiu abaixo de 66.000 dólares, com liquidações de 1,7 mil milhões de dólares em 24 horas, com posições longas de 1,5 mil milhões. Mas o que vale mais a pena observar não é a queda, mas a divisão nos sinais na cadeia: endereços que detêm entre 10 e 10.000 BTC reduziram em 24.600 BTC numa semana, enquanto os pequenos investidores continuam a comprar. Ao mesmo tempo, o dinheiro inteligente, que tinha 23 vitórias consecutivas, abriu esta manhã uma posição short de 20 vezes o BTC, com uma perda flutuante de 870.000 dólares, preço de liquidação a 70.084 dólares.

Isto não é uma simples batalha entre compra e venda. Gigantes a reduzir posições, dinheiro inteligente a fazer short contra a tendência, o maior comprador de ETH a acrescentar 5,7 milhões de margem para evitar liquidação — três sinais apontam para uma mesma estrutura: o alavancagem está a ser expulsa, mas a direção não é unificada.
A Bitwise afirma que as criptomoedas se tornaram uma «aposta contrária», enquanto as ações de IA atraem fundos. O Nikkei atingiu uma nova máxima, as ações americanas atingiram recordes, mas o Bitcoin caiu de volta para 66.000 dólares. Os fundos estão a redistribuir-se, não a desaparecer.
O risco é: se o dinheiro inteligente for apanhado numa posição short e for liquidado, pode desencadear uma nova rodada de short squeeze; mas se o BTC cair abaixo de 66.000 dólares, a cadeia de liquidações acelerará. O mercado atual parece uma corda tensa, cuja direção depende de quem soltar primeiro.
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