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Índice de receio de queda em retração, Microsoft caiu mais de 4%, é hora de comprar na baixa?

Na noite passada, a líder do setor de tecnologia da bolsa de Nova York, Microsoft, caiu mais de 4%, fechando a $441,31, atingindo um máximo de $453,50 no dia, e um mínimo de $440,43, com um volume de negociação de 37,04 milhões de ações, e um valor negociado de $16,439 bilhões, mantendo a capitalização de mercado em $3,28 trilhões, com um índice P/L (TTM) de 26,18 vezes. Uma das notícias mais surpreendentes recentemente foi um documento apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), que revelou que a Fundação Bill e Melinda Gates Trust divulgou que vendeu todas as ações remanescentes da Microsoft que possuía até o primeiro trimestre de 2026, cerca de 7,7 milhões de ações, avaliadas na época em aproximadamente 3,2 bilhões de dólares. Então, se até a fundação de Gates já liquidou suas ações, podemos ainda comprar na baixa a Microsoft? Minha resposta é que, para o longo prazo, é possível comprar na baixa, mas no curto prazo, é preciso cautela.

Vamos primeiro analisar os indicadores técnicos

O RSI está em 76, entrando significativamente na zona de sobrecompra, indicando que o impulso de alta de curto prazo está esgotado, aumentando a pressão para uma retração;

O histograma do MACD continua a encolher, as linhas DIF e DEA formam um cruzamento de morte abaixo do eixo zero, indicando uma perda de momentum de alta;

A banda de Bollinger tem a linha do meio em $458,46, o preço da ação tem operado abaixo da linha do meio por dois dias consecutivos, com o suporte na linha inferior em cerca de $435, a largura da banda encolheu, sinalizando uma diminuição na volatilidade, e o mercado entrou em um período de consolidação;

A média móvel de 200 dias é uma linha de defesa psicológica importante, atualmente em $458,46, e uma queda abaixo dessa linha constitui um sinal técnico negativo;

As médias móveis de 5 e 10 dias estão em configuração de baixa, indicando uma tendência de curto prazo de alta para baixa, e a formação técnica mostra que a onda de alta principal pode estar temporariamente encerrada.

Principais níveis de suporte e resistência

Suporte de curto prazo: $440–442, que corresponde ao ponto mais baixo do dia e à interseção com a média móvel de 200 dias, sendo a última linha de defesa dos touros; se quebrar, o próximo suporte está em $435 (linha inferior da banda de Bollinger);

Suporte de médio prazo: $415–420, correspondente à zona de alta liquidez do primeiro trimestre de 2026 e ao nível de retração de 0,5 de Fibonacci;

Resistência de curto prazo: $450–453, que corresponde ao ponto mais alto do dia e à zona de concentração de opções de compra (mais de 5600 contratos de compra), sendo a resistência que precisa ser superada para uma recuperação de curto prazo;

Resistência de médio prazo: $470–480, que é a próxima zona de alvo prevista pelos analistas institucionais, e uma quebra abriria novamente o caminho para uma alta.

Portanto, pelos indicadores técnicos, a Microsoft está em uma zona de sobrecompra de curto prazo, e a forte queda de ontem pode ser vista como uma correção de lucros após as altas dos últimos três dias de negociação, indicando que a onda de alta de curto prazo pode ter terminado, e há espaço para uma retração, motivo pelo qual “no curto prazo, é preciso cautela”.

Então, por que ainda é possível comprar na baixa a longo prazo? Porque os fundamentos continuam a dar confiança ao pequeno investidor

1. A receita de Azure AI ultrapassou 25%, tornando-se o principal motor de crescimento do negócio de nuvem, com uma demanda crescente de clientes empresariais por soluções integradas de “AI + nuvem”, especialmente na área financeira, manufatura e saúde, acelerando sua implementação;

2. Ecossistema do Copilot em plena expansão: mais de 20 milhões de usuários do GitHub Copilot, 80% das empresas da Fortune 500 implantaram o Office 365 Copilot, formando um ciclo fechado de “desenvolvedor-empresa-consumidor”, com aumento contínuo na fidelidade dos usuários e no valor de vida útil (LTV);

3. O fosso de infraestrutura de IA se aprofunda: a Microsoft assinou contratos de capacidade de energia de 10 GW, suportando cerca de 1 milhão de GPUs H100 em operação, com presença em Texas, Escandinávia e outras regiões de energia de baixo custo, criando barreiras na cadeia de suprimentos muito superiores às dos concorrentes;

4. Reconstrução do sistema de avaliação: embora o índice P/L atual de 26 seja inferior ao da Nvidia, o mercado teme que os gastos de capital em IA possam pressionar os lucros de curto prazo, causando pressão na avaliação. O banco Mizuho elevou o preço-alvo para $640, acreditando que a maior participação de receita de IA irá remodelar o modelo de avaliação; por outro lado, Morgan Stanley alertou que “falta de catalisadores de curto prazo”, recomendando aguardar a divulgação dos resultados do terceiro trimestre para verificar a eficiência de monetização da IA.

Por fim, minhas recomendações de operação, apenas para referência: recomendações de operação

Operadores de curto prazo: atualmente em fase de retração por sobrecompra, não é momento de comprar na baixa, se o preço recuar até a faixa de $450–453 e encontrar resistência, pode-se fazer uma venda parcial com objetivo de $440; se romper volume acima de $453, pode-se seguir a tendência, com alvo de $470;

Investidores de médio a longo prazo: fazer compras parceladas em quedas, na faixa de $420–435, adquirindo gradualmente, para garantir ativos essenciais na era da IA, com período de manutenção recomendado de 12 a 18 meses, com preço-alvo de $550–640.